В четверг аналитики Bernstein представили ключевые инвестиционные идеи для европейского сектора программного обеспечения и IT-услуг на 2025 год. Согласно их анализу, ожидается, что расходы на IT будут восстанавливаться в течение года, причем во второй половине года улучшения будут более значительными. Несмотря на слабые показатели в 2024 году, компании, входящие в охват Bernstein, по прогнозам, увеличат свою маржу даже при ограниченных перспективах роста выручки. Аналитики полагают, что текущие рыночные оценки не в полной мере учитывают потенциал восстановления сектора во второй половине 2025 года.
Переход на облачные вычисления определен как центральная тема, движущая сектор, с ожидаемым увеличением расходов на облачные технологии примерно на 20% год к году при постоянных валютных курсах. Ожидается, что Infrastructure as a Service (IaaS) будет лидировать в этом росте с оценочным увеличением на 25% год к году, за ней следуют Platform as a Service (PaaS) и Software as a Service (SaaS) с увеличением на 19% и 17% соответственно.
Монетизация генеративного ИИ, хотя и находится на начальной стадии, также, как ожидается, окажет значительное косвенное влияние, поскольку предприятия переносят свои данные и системы в облако для использования возможностей ИИ и генеративного ИИ. Для детального анализа лидеров облачных вычислений и их показателей роста, ознакомьтесь с комплексными финансовыми данными и аналитикой на InvestingPro.
Ожидается, что расходы на программное обеспечение превзойдут расходы на услуги в фазе восстановления, продолжая тенденцию, наблюдавшуюся с 2009 по 2024 год, когда расходы на программное обеспечение росли в среднем на 4 процентных пункта в год быстрее, чем на услуги. Gartner Group прогнозирует рост расходов на программное обеспечение в Европе на 11,7% год к году в 2025 году по сравнению с ростом на 5,3% для услуг.
Аналитики Bernstein определили SAP, Capgemini и Dassault Systèmes как свои лучшие инвестиционные выборы в секторе. SAP хвалят за его продуктовый цикл S/4, который, как ожидается, будет стимулировать рост выручки и расширение маржи. Несмотря на недавнее повышение цены акций, Bernstein видит дальнейший потенциал для SAP, с целевой ценой (ЦЦ) в 247€. Capgemini, торгующаяся при привлекательном коэффициенте P/E 15,9x и предлагающая дивидендную доходность 1,75%, также предпочтительна из-за ее потенциала расширения маржи и быстрого ускорения роста после начала восстановления, с ЦЦ в 219€.
Согласно InvestingPro, компания имеет "ХОРОШУЮ" оценку финансового здоровья и сильный консенсус аналитиков. Наконец, ожидается, что Dassault Systèmes увидит постепенное улучшение роста выручки в 2025 году, сохраняя органический рост выручки близким к 10%, и, как ожидается, будет стабильно улучшать маржу, что приводит к ЦЦ в 46€.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.