В понедельник Morgan Stanley объявил о понижении рейтинга акций Epiroc AB (EPIA:SS) (OTC: EPOKY) с "равновесного" до "ниже рынка", скорректировав целевую цену до 182,00 шведских крон с 200,00 шведских крон. Фирма выразила обеспокоенность по поводу текущего рыночного оптимизма в отношении основного бизнеса Epiroc, отметив, что он чрезмерно высок с учетом нескольких факторов, которые могут повлиять на показатели компании.
Понижение рейтинга отражает обеспокоенность по поводу консенсус-прогнозов для основного бизнеса Epiroc, исключая Stanley Infrastructure, которые Morgan Stanley считает слишком оптимистичными. Аналитик указывает на неопределенные сроки восстановления инфраструктуры в США, избыток запасов и недавнее снижение индекса цен производителей в сфере горнодобывающих услуг США как на факторы, которые могут помешать ожидаемым показателям Epiroc. Кроме того, затраты начинают соответствовать предыдущим повышениям цен, что потенциально может привести к сжатию прибыли.
Morgan Stanley также отметил риски, связанные со стратегией роста Epiroc, которая стала более зависимой от приобретений после покупки RCT в 2022 году, CR в 2023 году и Stanley Infrastructure в 2024 году. Фирма предполагает, что снижение маржи, наблюдаемое в Stanley Infrastructure после приобретения, указывает на повышенный риск слияний и поглощений, который не следует игнорировать.
Более того, считается, что приобретения привели к снижению рентабельности используемого капитала (ROCE) и конверсии свободного денежного потока (FCF) Epiroc, что потенциально может повлиять на финансовое здоровье компании.
В отчете также обсуждаются структурные проблемы, с которыми Epiroc сталкивается в горнодобывающей отрасли. Растущее значение подземной добычи и электрификация горнодобывающего оборудования - это области, где конкурент Epiroc, Sandvik, в настоящее время лидирует. Эта конкурентная динамика может создать дополнительные препятствия для Epiroc, поскольку компания ориентируется в меняющемся ландшафте горнодобывающего сектора.
В заключение, понижение рейтинга Morgan Stanley отражает осторожную позицию в отношении будущих финансовых показателей и стратегии роста Epiroc AB, учитывая недавние приобретения компании, рыночные вызовы и конкурентное давление. Новая целевая цена представляет собой пересмотр в сторону понижения, что свидетельствует о том, что фирма ожидает потенциального снижения стоимости акций компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.