Strategy Inc (MSTR)

Investing.com -- Акции Strategy Inc выросли на 2,6% в ходе послеторговой сессии, достигнув отметки $95,82, продолжая восстановление с 52-недельного минимума в $81,81. Инвесторы продолжают осмысливать масштабную реструктуризацию капитала компании. Катализатором стала Система управления цифровым кредитным капиталом (Digital Credit Capital Framework), одобренная советом директоров в конце июня. Рынки переоценивают её на протяжении нескольких торговых сессий, а движение в ходе послеторговых торгов отражает продолжающееся накопление позиций по мере осознания всех последствий плана.

В основе системы — формализованная резервная политика в долларах США объёмом около $2,55 млрд наличными, дополненная разрешением на продажу Биткоина на сумму до $1,25 млрд в рамках новой программы монетизации BTC. Это формирует совокупный буфер ликвидности примерно в $3,8 млрд, что эквивалентно приблизительно 25,9 месяцам выплат привилегированных дивидендов и процентных обязательств. Помимо этого, совет директоров одобрил две программы обратного выкупа на $1 млрд каждая: одна направлена на акции класса A, другая — на высокодоходные цифровые кредитные ценные бумаги (Digital Credit Securities), включая привилегированные акции STRC, ставка дивиденда по которым одновременно была повышена до 12%. Банк Citi поддержал позитивную оценку, подтвердив рейтинг «Покупать» и указав, что обновлённый план продлевает финансовый горизонт компании и существенно снижает краткосрочные риски для баланса.

Широкий рынок не оказал поддержки: S&P 500 снизился на 0,2%, NASDAQ упал на 0,7%, а Биткоин оставался вблизи многолетних минимумов после достижения отметки $57 742 ранее на неделе — самого слабого уровня с конца 2024 года — под давлением рекордного оттока средств из ETF и жёсткой политики Федеральной резервной системы. Компании, связанные с криптовалютным рынком, — MARA Holdings и Riot Platforms — также столкнулись со встречными ветрами на фоне низких цен на Биткоин, что делает относительную устойчивость Strategy особенно заметной.

В совокупности восстановление акций отражает то, что рынок вознаграждает структурную дисциплину, заложенную в новой системе: количественно определив ликвидность, ограничив риск размывания капитала и добавив инструменты обратного выкупа, Strategy ответила на медвежьи аргументы, которые толкали акции к циклическим минимумам, — даже несмотря на то, что базовый тезис в пользу Биткоина по-прежнему испытывает давление макроэкономических факторов.