Фундаментальный анализ

USD

Доллар упал на сессии во вторник, несмотря на данные по потребительскому доверию, которые оказались лучше ожидаемого и зарегистрировали рост с 62.7 до 65.9, когда прогнозы ожидали повышения до 61.5. Причиной слабости доллара стало снижение спроса на безопасные валюты, вызванное оптимизмом по поводу ситуации в Еврозоне. Вышедшие данные по экономике США были довольно позитивными – индекс расходов на личное потребление был в пределах ожиданий и остался на уровне 1,8% г.г в июне. По месяцу индекс вырос на 0,2%, как и ожидалось. Личные доходы выросли на 0,5% при ожиданиях роста на 0,4% и 0,3% ранее. Личные расходы упали на 0,0% против ожидаемого повышения на 0,1% и -0,1% ранее. Цены на жилье от S&P / Case-Schiller выросли с 135,9до 139, а также указали общее улучшение всех других подиндексов.

EUR

Евро вырос во вторник на фоне сохраняющихся надежд по поводу плана помощи ЕЦБ, несмотря на то, что основная масса экономических данных из евро зоны была довольно негативной. После целого дня переменчивой торговли евро завершил торги с плюсом против Йены и доллара, которым не удалось укрепиться и извлечь выгоду из спроса на безопасные валюты. На настроения рынка оказывали влияние опасения, что комментарии Драги на пресс-конференции в четверг, которая состоится после заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике, могут оказаться негативными. Из экономических данных все было довольно стабильно, без особых сюрпризов – Индекс безработицы еврозоны остался на прежнем уровне 11,2%, немецкий индекс также остался без изменений на 6,8% (и вырос на 7 К, как ожидалось). В Италии, тем не менее, безработица выросла выше ожидаемого с 10,6% до 10,8% против прогнозных 10,3. По предварительной оценке индекс потребительских цен Евро-зоны остался на уровне 2,4%, в Италии он вырос до 3,7% , когда прогнозы ожидали 3,6%. Индекс менеджеров по закупкам PMI будет опубликован в среду, основным событием этой недели остается заседание ЕЦБ по процентным ставкам, запланированное в четверг.

GBP

Фунт ослабел на сессии во вторник после того, как рынок возобновил надежды на то, что ЕЦБ примет меры для стабилизации ситуации на рынках путем покупки облигаций периферийных стран, что приведет к укреплению евро по отношению к фунту. Снижение склонности к риску могло также стать фактором давления на фунт. Слабые результаты о доходах нескольких крупнейших банков снизили настроения по стерлингу и могли также являться причиной ослабления валюты. Что касается перспектив фунта, хотя не все полагают, что Банк Англии увеличит свою программу количественного смягчения на заседании по ключевой процентной ставке в четверг, дальнейшие распродажи фунта в пользу безопасных валют возможны, настроения по фунту также остаются привязанными к евро.

JPY

Иена упала во вторник после падения спроса на валюты-убежища в результате продолжающегося оптимизма по поводу евро зоны и ожиданий дальнейших действий со стороны ЕЦБ, направленных на снижение доходности испанских и итальянских облигаций. Резкое падение закладок новых фундаментов могло стать причиной ухудшения настроений по йене. Индекс снизился на -0,2% в июне по сравнению с 9,3% в в июне 2011. Прогнозы ожидали 9,4%. Бытовые расходы также снизились до 1,6% против ожидаемых 2,9% и 4,0% ранее. Уровень оплаты труда упал на -0,6% против ожидаемых 0,0% и прошлых -1,1%. Все эти показатели свидетельствуют о дефляционных тенденциях и увеличивают вероятность увеличения объемов смягчения Банком Японии с целью достичь целевого уровня инфляции в 1,0%. Уровень безработицы снизился на 1 базисный пункт до 4,3% в июне, что можно считать положительным фактором.