Фундаментальный анализ

USD

Доллар вырос на сессии в четверг после публикации стресс-тестов испанских банков, которые вызвали опасения по поводу долгового кризиса еврозоны. Тесты указали на  необходимость дополнительных 62 млрд евро в качестве подстраховки на случай неблагоприятных "сценариев". Эта новость привела к повышению процентов по займам в странах периферии. Доллар получил поддержу и от новостей ФРС, которая не сообщила о новом раунде количественного смягчения, хотя рынок ожидал увеличение объемов стимулирования.  Склонность к риску также снизилась на фоне сообщений о том, что рейтинговое агентство Moody 's готовится понизить рейтинги 17 из 114 крупнейших международных банков. Данные экономики свидетельствовали о замедлении найма, поскольку первичные заявки на пособие по безработице выросло по сравнению с непересмотренным показателем предыдущего месяца - хотя и снизились по сравнению с пересмотренными данными. Вторичные заявки остались на прежнем уровне. Статистические данные указали на спад экономической активности – предварительный индекс Markit PMI зафиксировал падение до 52,9 с 54,0 ранее. Вторичные продажи жилья упали с 4,62 до 4.55m в мае. Индекс цен на жилье вырос на 0,8% по сравнению с ожидаемыми 0,4%. Индекс производственной активности Филадельфии обвалился на -16,6, когда ожидалось -5,8.

 EUR

Евро начал день на волне оптимизма после недавней победы партии, выступающей за сохранение договоренностей с ЕС, на греческих выборах и снижающегося беспокойства по поводу проблем евро зоны в целом. Аппетит к риску еще более усилился после того, как Фед резерв решил не увеличивать объемы количественного смягчения. Поддержка евро добавлялась оптимистичными сообщениями о продажах испанских среднесрочных облигаций, где был зафиксирован больший спрос, чем ожидалось ранее – Испании удалось продать облигации на сумму 2,2 млрд. против ожидаемых 2,0 млрд. И все же, склонность инвесторов к риску резко упала после выхода результатов стресс-тестов испанских банков, которые указали потребность в дополнительных 62 млрд со стороны ЕС для защиты испанских банков в случае кризиса. Эти новости вытолкнули евро вниз из диапазона ожиданий до ключевой поддержки на 1.2550. Дальнее, сообщения о том, что рейтинговое агентство Moody 's в собирается понизить рейтинги 17 крупнейших международных банков окончательно отбили желание инвесторов рисковать. Экономические данные зарегистрировали снижение немецкого индекса деловой активности в производственном секторе до 44,7 при ожиданиях 45,2. Тем не менее, общий индекс PMI во всей евро зоне вышел в пределах ожиданий, подавая некоторую надежду на восстановление.

GBP

День фунта начался с завоеваний на фоне публикации данных по розничным продажам, которые зарегистрировали рост лучше ожидаемого – на 3,0% в годовом исчислении в мае, в то время, как прогнозы ожидали 2,7%. По месяцу индекс зафиксировал рост на 0,9% по сравнению с прогнозными 0,7%, что было положительным фактором, учитывая предыдущее падение на 1,1% в предыдущем месяце в апреле. Позже, однако, фунт обвалился и растерял все свои предыдущие завоевания после того, как завышенные ожидания увеличения программы покупки активов Банком Англии после недавнего заседания ослабили британскую валюту. Новости о том, что Moody вот-вот снизит рейтинги 17 из 114 ведущих международных банков, также оказывали давление на фунт, поскольку вызвали озабоченность тем, что крупнейшие банки Великобритании могут попасть в списки на понижение.

 JPY

Йена неожиданно снизилась в четверг, чему, вероятно, предшествовало заявление Федерального комитета по операциям на открытом рынке США о том, что регулятор не будет предпринимать прямого стимулирования. Это повлияло на укрепление перспектив доходности казначеек США, а также на возобновление интереса иностранных инвесторов вкладывать средства в долларовые ценные бумаги. Банк Японии решил  не увеличивать покупки активов на своем последнем заседании, поскольку оно приходилось на то время, когда в Греции должны были вот-вот состояться повторные выборы и политики хотели дождаться результатов голосования прежде, чем принимать решение. Несмотря на то, что оптимистичные результаты выборов уменьшат вероятность  смягчений, МВФ все же призвал Банк Японии увеличить объемы QE, поэтому вероятность того, что Банк воплотит совет МВФ уже на следующем заседании остается высокой.