Пока все настороженно следят за ситуацией вокруг вероятных действий ЕЦБ в вопросе количественного смягчения, Банк Японии принял решение не менять в сторону дальнейшего наращивания стимулов свою денежно-кредитную политику. Это оказало сильную поддержку иене против доллара США и евро.
Ранее инвесторы надеялись, что Центральный банк Японии все-таки, из-за своей озабоченности экономическими проблемами, примет решение увеличить объемы притока ликвидности на фоне расширения стимулов, но они ошиблись. Это вызвало разочарование и вылилось в падение местных фондовых индексов. NIKKEI потерял 1.93%, а TOPIX – 1.35%. Иена выросла против доллара США и евро более чем на 1.0%. И хотя на момент написания статьи снижение несколько сократилось, реакция рынка является показательной. А именно, он показал настолько нуждается в постоянном притоке ликвидности для роста фондового рынка, которая ослабляет иену.
Евро перед важными событиями четверга продолжает консолидироваться с небольшим снижением против американского доллара. Инвесторы по-прежнему уверены в том, что ЕЦБ пойдет 22 января на решение о запуске количественного смягчения. Наблюдая за распределением позиций, можно говорить о том, что подавляющее большинство участников рынка негативно оценивает перспективы единой валюты. И если вдруг европейский ЦБ не сделает того, чего от него ждут, можно будет говорить о катастрофе, которая выльется в падение фондового рынка Европы, снижение цен на государственные облигации и резкий рост курса евро, который просто добьет экспорт еврозоны.
Но, похоже, такое развитие событий маловероятно. Скорее всего, рынок получит то, чего он ждет, а возможно, даже и больше. Есть мнение, что ЕЦБ может расширить объемы программы выкупа активов с 3 трлн евро до 4 трлн евро. Если это произойдет, то евро значительно упадет, а акции европейских компаний и цены на государственные облигации экономически развитых стран еврозоны поползут верх.
Оценивая вероятное развитие событий, мы считаем, что ЦБ не будет «рисковать» свои авторитетом и сделает все, что от него ждут инвесторы.
Прогноз дня:
Пара евро/доллар консолидируется в боковом диапазоне с небольшим снижением перед заседанием ЕЦБ. Пара получает поддержку на уровне 1.1540, в целом торгуясь в диапазоне 1.1540-1.1640. Вероятно, такая динамика продолжится до четверга. Мы по-прежнему ожидаем, что решение ЕЦБ приведет к дальнейшему снижению евро.
Пара USD/JPY упала ниже отметки 118.00 и нашла поддержку на уровне 117.27. Если настроения японских инвесторов не улучшатся, она может протестировать уровень 116.90. Но, если данные по разрешениям на строительство в Штатах не подкачают, пара может восстановиться к 118.00.
Сергей Костенко, валютный стратег компании InstaFX