Глобальный валютный рынок
Заявления ФРС, а также греческий вопрос позволили паре EUR/USD достигнуть уровня 1,1361х.
В первой половине недели на глобальном валютном рынке участники рынка находились в ожидании решения ФРС США. При этом наибольший интерес вызывало не само решение, а последующая пресс-конференция главы ФРС. В начале минувшей недели пара EUR/USD удерживалась на уровне 1,25х. Тем не менее, после объявления решения ФРС о сохранения ключевой ставки на прежнем уровне, а также о снижении экономических ожиданий, участники рынка расценили это как сигнал возможно не столь агрессивного ужесточения монетарной политики в будущем. На этом фоне пара EUR/USD достигала 1,14х. При этом росту паре EUR/USD способствовало ослабление евро по причине неопределенности с греческим вопросом, в части вероятности дефолта и сценария по выходу из ЕС. По итогам минувшей недели пара EUR/USD – 1,1361х.
По наши оценкам, пара EUR/USD продолжит удерживаться в диапазоне 1,1-1,12х до конца недели.
Текущая неделя менее насыщена статистикой, нежели минувшая, а также весьма скромна на макроэкономические события. Из тех событий, которые могут добавить активность, можно назвать данные о ВВП США за 1 квартал. Из не менее важных данных можно выделить публикацию индексов деловой активности стран ЕС, а также данные о личных расходах и доходах в США. Мы полагаем, что к концу недели пара EUR/USD достигнет уровня 1,11-1,12х.
Локальный валютный рынок
Решение ЦБ позволило рублю немного укрепиться.
Ключевым событием минувшей недели на локальном валютном рынке можно назвать решение Банка России, а также последующие заявления главы регулятора. Так, решение о понижении ключевой ставки на 100 б.п. до уровня 11,5% оказалось умеренным и полностью совпало с прогнозами участников рынка. При этом впоследствии были сделаны заявления относительно того, что регулятор может на время взять паузу и необязательно будет в дальнейшем понижать ставку столь же агрессивными шагами. Национальная валюта при этом продемонстрировала укрепление. При этом ситуация на сырьевых площадках выглядела не столь оптимистичной. Так, цены на нефть к концу недели опустились ниже уровня 64 долл. за барр., курс доллара при этом на конец недели достиг уровня 54 руб. Примечательно, что несмотря на приближение налогового периода и увеличение продажи валюты со стороны экспортеров курс рубля во второй половине недели стабилизировался на уровне 54 руб. за доллар.
Снижение котировок нефти негативно отразятся на курсе рубля. Мы полагаем, что в конце текущей недели курс доллара достигнет уровня 55,5 руб.
На этой неделе для рубля рисуются не очень радужные перспективы. Цены на нефть удерживаются ниже уровня 64 долл. за барр., что не позволит национальной валюте продемонстрировать укрепление. Тем не менее, фактор налоговых выплат все же поможет рублю на непродолжительное время продемонстрировать укрепление. По нашим оценкам, совокупный объем выплат может достигнуть 750 млрд руб., что подстегнет экспортеров к продажам валюты. Мы полагаем, что в первой половине недели курс доллара может приблизиться к отметке 53 руб., а уже во второй половине недели рубль будет постепенно ослабевать и может достигнуть значения 55,5 руб.
