Доллар ждет итогов выборов, фунт - решения Банка Англии

Доллар остается под давлением, но индекс DXY пока удерживается выше 101,50:


 
EUR/USD тем временем пытается закрепиться над 1,12. Сегодня главным испытанием для этих уровней станут промежуточные выборы в США. Первые результаты появятся к утру среды, однако подсчет в спорных округах может затянуться.

Победа демократов в Палате представителей широко ожидается. Их шансы получить большинство в Сенате рынки прогнозов оценивают примерно в 76%. Поэтому контроль демократов над обеими палатами уже не стал бы неожиданностью. Вопрос - насколько валютный рынок учел последствия такого результата.

При президенте-республиканце демократический Конгресс может усложнить согласование бюджета и повышение потолка госдолга. Опасения более жесткого надзора за технологическими компаниями способны дополнительно охладить интерес к ИИ-акциям. Это возможные риски для доллара, но не автоматический сценарий: смена большинства не означает немедленного изменения регулирования. Сохранение Сената за республиканцами стало бы более заметным сюрпризом и могло бы вызвать отскок американской валюты. Для устойчивого движения по-прежнему важнее ожидания по ФРС.

У евро собственный груз проблем. Даже вчерашнее снижение нефти не помогло сократить разницу доходностей французских и немецких облигаций: она остается выше 150 базисных пунктов. Значит, бюджетные опасения не исчезают вместе с удешевлением топлива. Это ограничивает потенциал EUR/USD, даже если выборы временно ослабят доллар. Для более уверенного роста нужны не только дипломатические новости, но и признаки устойчивого восстановления поставок энергии:


 
Следующая проверка - октябрьская инфляция еврозоны, которую ждут в среду. Прогноз предполагает ускорение общего HICP с 3,8% до 3,9% при сохранении базового показателя на уровне 2,5%. Рост цен преимущественно из-за энергии оставит ЕЦБ больше пространства для осторожности. А превышение прогноза по базовой инфляции усилит аргументы за новое повышение ставки и способно поддержать евро. Поэтому в выступлениях представителей ЕЦБ рынок будет искать оценку того, насколько широко распространяется ценовое давление.
Фунт выглядит увереннее благодаря снижению бюджетной тревожности. Доходность двухлетних британских облигаций отступила почти с 5% к 4,80%. Часть этого движения может отражать уменьшение премии за риск. Но падение доходностей само по себе не доказывает, что рынок стал ждать более высокой ставки.

От Банка Англии 5 ноября ждут повышения на 25 базисных пунктов. Barclays ожидает голосования 7:2 за повышение. В сентябре шесть членов комитета поддержали паузу. Такой разворот большинства подтвердил бы рост тревоги из-за инфляции. Однако ожидаемое повышение уже во многом учтено. Для продолжения роста фунта важнее готовность регулятора действовать дальше. Осторожный прогноз способен вызвать фиксацию прибыли даже после повышения ставки:
 
 



Артур Идиатулин, рыночный обозреватель