Индекс доллара (DXY) полностью реализовал технический сценарий, который мы рассматривали в предыдущем обзоре. В четверг, 29 октября, мы обозначили область сопротивления 102,400–102,450 как потенциальную зону появления продавцов. Индекс вернулся к этим значениям, получил ожидаемую реакцию и возобновил снижение. Впоследствии цена не только достигла ближайших целевых уровней, но и обновила минимум предыдущей недели.
Таким образом, первоначальный прогноз отработал достаточно точно. Однако после выполнения ближайших целей техническая ситуация постепенно меняется. Если ещё на прошлой неделе приоритет однозначно оставался за продавцами, то сейчас уже нельзя исключать формирование локального дна и начало восстановления американской валюты. Разберёмся, какие фундаментальные факторы способны повлиять на дальнейшую динамику доллара и какие технические сценарии остаются актуальными.
Фундаментальная картина: доллар между политической неопределённостью и жёсткой политикой ФРСПромежуточные выборы в Конгресс США. Сегодня, 3 ноября, в США проходят промежуточные выборы в Конгресс. Их результаты определят расстановку политических сил в Палате представителей и Сенате, а также возможности Дональда Трампа реализовывать собственную программу в оставшиеся два года президентства.
По предварительным оценкам, демократы имеют преимущество в борьбе за Палату представителей, тогда как исход противостояния за Сенат остаётся менее определённым. Для доллара важен не только сам результат голосования, но и его расхождение с ожиданиями рынка.
Сохранение республиканцами контроля над обеими палатами может стать позитивным сюрпризом для гринбека. В то же время переход обеих палат под контроль демократов способен осложнить продвижение бюджетных инициатив Белого дома и усилить политическое противостояние. В последнем случае первоначальная реакция доллара может оказаться неоднозначной: наряду с опасениями относительно бюджетной политики возможно усиление спроса на защитные активы.
Американская статистика сохраняет аргументы в пользу жёсткой политики ФРС. Опубликованный 2 ноября индекс деловой активности в производственном секторе ISM за октябрь вырос до 55,5 пункта против 54,5 месяцем ранее, превысив ожидания аналитиков. Производственная активность и новые заказы продемонстрировали положительную динамику. При этом ценовой компонент снизился с 77,9 до 75,2 пункта, указывая на некоторое ослабление инфляционного давления.
Сегодня участники рынка также ожидают публикации отчёта JOLTS по количеству открытых вакансий за сентябрь и данных по производственным заказам. Сильные результаты способны укрепить ожидания сохранения жёсткой денежно-кредитной политики ФРС и оказать поддержку американской валюте.
Ближний Восток остаётся источником геополитической неопределённости. Напряжённость вокруг Ирана и риски дальнейшей эскалации конфликта продолжают влиять на мировые финансовые рынки. Возможные перебои с поставками нефти через Ормузский пролив способны спровоцировать новый рост цен на энергоносители.
Для доллара этот фактор неоднозначен. С одной стороны, усиление геополитических рисков повышает спрос на защитные активы. С другой — подорожание нефти усиливает инфляционное давление и может вынудить ФРС дольше сохранять жёсткие денежно-кредитные условия.
В целом фундаментальная картина пока не даёт однозначного ответа относительно дальнейшего направления DXY. Экономическая статистика и геополитические риски поддерживают американскую валюту, тогда как политическая неопределённость и текущая динамика цены требуют осторожности.
Техническая картина: ближайшие цели снижения выполненыВернёмся к технической ситуации. В предыдущем обзоре мы рассматривали область 102,400–102,450 как ключевое сопротивление, от которого ожидали возобновления нисходящего движения.
Сценарий реализовался практически в полном соответствии с ожиданиями. Индекс протестировал обозначенную область, получил выраженную реакцию продавцов и продолжил снижение. В результате была достигнута ближайшая цель в районе 101,440, а затем цена обновила минимум предыдущей недели.
Таким образом, продавцы выполнили первоначальную программу снижения. Это важный момент, поскольку теперь прежний медвежий сценарий уже нельзя считать настолько очевидным, каким он выглядел ещё несколько торговых сессий назад.
В идеальной технической картине мы по-прежнему рассматриваем возможность дополнительного снижения DXY в район 101,250. Именно здесь располагается следующая область интереса покупателей, от которой можно ожидать реакции и попытки восстановления.
С точки зрения концепции Тома Джозефа, реализация такого сценария позволит предположить завершение коррекционной четвёртой волны на дневном таймфрейме. В дальнейшем это откроет перспективы восстановления индекса в область 103-й фигуры.
Однако нельзя исключать и альтернативный вариант, при котором покупатели перехватят инициативу непосредственно от текущих значений. Вчерашняя реакция на обновление минимума предыдущей недели уже указывает на появление спроса.
Поэтому если ещё на прошлой неделе и в начале текущей недели приоритет однозначно оставался за продолжением снижения, то сейчас необходимо ориентироваться непосредственно на движение цены. Дополнительное снижение в район 101,250 остаётся предпочтительным с точки зрения идеальной технической модели, но формирование локального дна без достижения этой отметки также вполне возможно.
Итог
Предыдущий технический прогноз по DXY отработал: индекс получил ожидаемую реакцию продавцов в области 102,400–102,450, достиг ближайших целей снижения и обновил минимум предыдущей недели.
Фундаментальный фон остаётся неоднозначным. Сильная производственная статистика, ожидания сохранения жёсткой политики ФРС и геополитическая напряжённость создают предпосылки для поддержки доллара. Однако результаты выборов в Конгресс способны стать дополнительным источником волатильности.
В техническом плане идеальным вариантом остаётся снижение DXY в район 101,250 с последующей реакцией покупателей и восстановлением в область 103,00. Вместе с тем после выполнения первоначальных целей продавцов уже нельзя исключать начало восстановления непосредственно от текущих уровней.
Поэтому сейчас важнее не пытаться любой ценой продолжать отыгрывать предыдущий сценарий, а дождаться подтверждения дальнейшего направления движения. Рынок выполнил нашу первоначальную программу снижения, и теперь необходимо оценить, готовы ли покупатели перехватить инициативу.
С уважением, Дмитрий Шляпкин
Читать оригинальную статью
