- Фундамент говорит в пользу падения евро против доллара США.
- Промежуточные выборы сделали быков в EURUSD смелее.
Американский доллар не смог воспользоваться ни снижением агентством Fitch прогноза кредитного рейтинга Франции со «стабильного» на «негативный», ни массовыми протестами в Европе, ни неожиданным замедлением инфляции в Германии. Американская валюта пала жертвой разочарования отчётностью технологических гигантов, ожиданий промежуточных выборов в США и более чем 3% падения нефти в понедельник. В результате EURUSD пробует вернуться выше 1.1200.
Polymarket и Kalshi дают 70%-ю вероятность того, что демократы будут контролировать обе палаты Конгресса. Это пока сохраняет пространство для сомнений и нервозности, но остаётся базовым сценарием. Велики риски, что демократы ужесточат регулирование системы искусственного интеллекта. Это станет ещё одним аргументом в пользу распродаж технологических акций и ударит по американской исключительности и доллару США.
Одновременно поражение республиканцев позволит Дональду Трампу переключиться с внутренней на внешнюю политику, где у президента больше пространства для манёвра вне знаменитой системы сдержек и противовесов. Инвесторы предпочитают держаться в стороне от доллара, так как опасаются нового витка неопределённости по ключевым темам от конфликта на Ближнем Востоке и реанимации торговых войн до борьбы за потолок госдолга и отключения правительства.
При этом Morgan Stanley рекомендует покупать акции независимо от результатов промежуточных выборов. В случае отскока Nasdaq-100 возобновление интереса к искусственному интеллекту усилит позиции медведей по EURUSD, которая ходит недалеко от 18-месячных минимумов. Падения под 1.11 будет достаточно для продолжения снижения, так как остаётся в силе целый набор факторов, нависающих над курсом.
Например, замедление роста ВВП еврозоны с 2.6% до 1.7% г/г в третьем квартале означает, что экономика растёт вдвое медленнее, чем экономика США. Замедление инфляции в Германии с 3.3% до 2.8% в октябре сигнализирует о том, что ЕЦБ может не спешить с ужесточением денежно-кредитной политики. В США, напротив, президенты федеральных резервных банков Сент-Луиса, Ричмонда и Далласа настаивают на повышении ставок в ближайшем будущем.
Таким образом, судьба EURUSD будет решаться фондовыми рынками. Для возобновления нисходящего тренда необходим отскок индексов после промежуточных выборов.
Команда аналитиков FxPro
