Индекс доллара (DXY) в начале недели активно снижается и торгуется в районе 101,60. Американская валюта оказалась под давлением на фоне продолжающегося снижения доходностей казначейских облигаций. Прошлая неделя спровоцировала бегство инвесторов в защитные активы, однако основной поток капитала направился именно в государственные облигации, а не в доллар. В результате доходность десятилетних казначейских бумаг опустилась до семинедельного минимума в районе 4,9%, что сократило процентное преимущество доллара и спровоцировало фиксацию прибыли по длинным позициям. Напомним, что причиной подобной миграции капитала стала распродажа в технологическом и связанном с искусственным интеллектом секторах на фоне слабых отчетов крупных компаний и сомнений относительно устойчивости ралли вокруг ИИ.
Вместе с тем фундаментальный фон, связанный с монетарной политикой ФРС, продолжает оказывать поддержку доллару, как минимум ограничивая его потери в текущей фазе рынка. На прошлой неделе ФРС ожидаемо сохранила ставку в диапазоне 3,75-4,00%, причем сразу двое членов комитета проголосовали за ее повышение. Устойчивость экономики подтвердили и данные по ВВП, показавшие рост в третьем квартале на 3,4% в годовом выражении. Ястребиный настрой подкрепляется и комментариями представителей ФРС: в пятницу член совета управляющих ФРС Уоллер отметил, что для обуздания инфляции, вероятно, потребуются дополнительные повышения ставки до конца этого года.
Отдельным фактором неопределенности выступают приближающиеся промежуточные выборы в США и связанные с ними геополитические риски. Рынок осторожно оценивает перспективы возобновления ударов США по территории Исламской республики после выборов, а также ход переговоров, что удерживает инвесторов от повторных ставок на доллар. По данным Bloomberg, верховный лидер Исламской республики приказал высшим военным командирам все же подготовиться к возобновлению противостояния с США и Израилем. Учитывая сказанное, локальное снижение доллара может стать возможностью для более выгодных покупок, особенно в ожидании дальнейшего роста цен на нефть и перспектив ужесточения американской монетарной политики.
