Аномальная жара в Европе и Эль-Ниньо грозят ростом цен на продукты по всему миру
Пара USD/JPY продолжает консолидацию чуть ниже отметки 162,00, оставаясь вблизи максимальных значений за последние сорок лет. Динамика цены остаётся сдержанной в ходе азиатской сессии в пятницу, практически не реагируя на свежие данные по инфляции в Токио.
Статистическое бюро Японии сообщило, что общий индекс потребительских цен Токио ускорился с 1,4% до 1,7% в годовом исчислении в июне. Базовый показатель, исключающий волатильные цены на свежие продукты питания, вырос до 1,6% в годовом исчислении против 1,3% в предыдущем месяце. Индикатор, очищенный как от свежих продуктов питания, так и от цен на энергоносители, поднялся до 1,9% в годовом исчислении по сравнению с 1,6% ранее. Данные свидетельствуют о том, что японские производители всё активнее перекладывают возросшие затраты на импорт энергоносителей на потребителей, что укрепляет рыночные ожидания очередного повышения ставки Банком Японии.
Тем не менее иена остаётся под давлением. Широкий дифференциал процентных ставок между Японией и США продолжает поддерживать carry trade: трейдеры занимают в низкодоходной иене для финансирования позиций в более высокодоходных активах. Дополнительным фактором давления на иену стало резкое падение азиатских фондовых рынков в пятницу, индекс Nikkei 225 снизился на 4,3% до уровня около 69 169 пунктов, после предупреждения Apple о росте цен на чипы памяти, что вызвало свежий спрос на доллар США как на защитный актив.
На геополитическом фронте сообщения об атаке сил с Ближнего Востока на грузовое судно под флагом Сингапура в Ормузском проливе возобновили риск-офф настроения, дополнительно усилив спрос на доллар и оказав поддержку паре.
Ключевым ограничивающим фактором для дальнейшего роста остаются спекуляции о возможном валютном вмешательстве японских властей для защиты иены, как это уже происходило на аналогичных уровнях в прошлом. Это удерживает медведей по иене от агрессивных новых ставок на ослабление.
Тем не менее общий фундаментальный фон, устойчивая дивергенция ставок, повышенная инфляция в США и возобновившийся геополитический риск, указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары доллар-иена по-прежнему направлен вверх. Любые коррекционные откаты, вероятнее всего, будут восприниматься как возможность для покупок, а не как признак полноценного разворота тренда.