Акции ЮГК обвалились после провала аукциона
Рынки не услышали от Пекина достаточно, чтобы стать более оптимистичными по поводу ситуации в Персидском заливе, а «горячие» данные из США усиливают уверенность в возможном повышении ставки ФРС. Спред краткосрочных ставок по EUR/USD снова расширился почти до уровней до начала войны, и пара нацеливается на потенциальное тестирование 1.160. В фунте формируется политическая премия, но риски снижения сохраняются.
USD: сильный прорыв вверх
Доллар США, похоже, набирает серьёзный краткосрочный импульс. Вчера мы предполагали, что встреча Трампа и Си могла бы дать позитивные заголовки (возможно, также по Ирану), которые бы ограничили рост USD и поддержали аппетит к риску. Пока этого оказалось недостаточно, и разворот вниз по фьючерсам на акции сегодня, вместе с новым витком роста цен на нефть , позволяет доллару выигрывать от свежих «ястребиных» данных и последующей переоценки ожиданий по ставкам ФРС.
После очень «горячего» PPI в среду, вчера вышел резкий рост импортных цен на 1.9% м/м, обусловленный энергией, но и цены без учёта нефти также выросли на солидные 0.7%. первичные заявки на пособие по безработице немного выросли до 211 тыс. (с 199 тыс.), тогда как повторные заявки увеличились до 1.78 млн — всё ещё низкие уровни, указывающие на ограниченные увольнения. {{ecl-256||розничные продажи } выросли на 0.5% м/м, как и ожидалось, при этом рост цен на топливо поддержал продажи бензина (+2.8%), а также были уверенные приросты в спортивных товарах и электронике (+1.4% и +1.4%).
В целом пока нет признаков того, что рост цен на топливо сдерживает потребительские расходы в целом, что поддерживает сценарий устойчивой экономики США, а не усиливающегося негативного влияния на остальной мир из-за роста цен на энергию.
Сегодня утром мы ждём новых заголовков из Пекина. Опять же, рынок в первую очередь реагирует на любые новости по Ирану или темам ИИ, которые могут вызвать заметные движения на валютном рынке — через канал акций. Мы внезапно пробили вверх максимумы конца апреля по DXY, и сейчас всё ещё опасно говорить о пике доллара, учитывая отсутствие прогресса в Персидском заливе. Риски смещены в сторону движения к 100, если только не появятся позитивные новости.
EUR: поддержка от дифференциалов ставок исчезла
Мы увидели довольно значительный технический пробой в EUR/USD на уровне 1.170, который быстро открыл дорогу к тесту 1.160 в ближайшие дни.
Хотя акции остаются главным драйвером пары, движения краткосрочных процентных дифференциалов в последнее время были значительными. Спред двухлетних своп-ставок EUR:USD расширился на 20 б.п. — с -80 б.п. до -100 б.п. за последние 10 дней. Это уже близко к уровням до начала войны, фактически убирая ключевой драйвер устойчивости EUR/USD (ястребиная переоценка ЕЦБ относительно ФРС) во время конфликта.
В других частях Европы фунт снизился вчера, поскольку рынки начали закладывать более высокую вероятность того, что Энди Бёрнем может войти в борьбу за лидерство в премьерстве. Политическая премия (EUR/GBP краткосрочная переоценённость) сейчас составляет 0.8%. Это уже выглядит ощутимо, но стоит помнить, что в предыдущие периоды острого политического/фискального риска премия превышала 2%. Риски для EUR/GBP остаются смещёнными вверх.
Отказ от ответственности:
Настоящая публикация подготовлена ING исключительно в информационных целях и не учитывает конкретные цели, финансовое положение или инвестиционные задачи пользователя. Представленная информация не является инвестиционной рекомендацией, а также не является инвестиционным, юридическим или налоговым советом либо предложением или приглашением к покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов.