Нефть отреагировала на отсутствие прорыва в переговорах по Украине
Пара USD/JPY снижается в ходе азиатской сессии понедельника, корректируясь после роста в пятницу. Пара торгуется на уровне 156,20, при этом активность на рынке остается низкой, что обусловлено снижением ликвидности в условиях праздничных дней.
Давление на пару усилилось после публикации протоколов последнего заседания Банка Японии, которые укрепили ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в 2026 году. В частности, члены правления согласились с тем, что японский центральный банк должен продолжить повышать процентные ставки, если темпы роста национальной экономики и инфляция будут соответствовать прогнозам. Они также отметили, что реальная процентная ставка в Японии остаётся одной из самых низких в мире, что оправдывает дальнейшее ужесточение монетарной политики с учетом инфляционных рисков, связанных с валютными колебаниями. Подобная риторика стабилизировала курс японской иены, а также поддержала рост доходности государственных облигаций Японии.
На стороне продавца пары USD/JPY также ослабление доллара США на фоне сохраняющихся ожиданий дополнительных снижений процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) в 2026 году. Внимание участников рынка смещается на протоколы декабрьского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке, которые выйдут во вторник и могут дать более четкое представление о будущих действиях регулятора и его среднесрочных ориентирах. Напомним, что в декабре ФРС снизила ключевую ставку на 25 базисных пунктов, установив целевой диапазон на уровне 3,50–3,75%. В совокупности в 2025 году регулятор сократил ставки на 75 б.п., что стало реакцией на ухудшение ситуации на рынке труда, а также снижение инфляционного давления.
Согласно данным инструмента CME FedWatch, вероятность того, что ФРС сохранит ключевую процентную ставку без изменений на заседании в январе сейчас оценивается 80,6%. Тем не менее, участники рынка всё ещё уверены, что в 2026 году ставка ФРС будет снижена как минимум дважды. Однако, если в мае место главы ФРС Джерома Пауэлла займет сторонник более мягкой монетарной политики, есть вероятность, что ставка может быть снижена более чем на 75 базисных пунктов. Учитывая сказанное, дивергенция в монетарной политике ФРС и Банка Японии продолжит оставаться ключевым фактором среднесрочного снижения пары USD/JPY.