Кризис в Ормузском проливе вынуждает Китай отменить тарифы на американский газ
Токенизация — это, по сути, последний этап цифровизации ценных бумаг. Токены хранятся и торгуются через цифровой реестр или блокчейн, обеспечивая всю безопасность и эффективность, которые это подразумевает. Теоретически, токенизировать можно любые ценные бумаги. На практике в финансовой индустрии основное внимание до сих пор уделялось токенизации частных активов и фондов денежного рынка (MMF).
Однако денежная составляющая в настоящее время остаётся вне блокчейна. Для долгосрочного процветания токенизированных ценных бумаг, включая токенизированные MMF, необходимы наличные средства непосредственно в цифровых реестрах. К счастью, подавляющее большинство центральных банков работают над разработкой цифровых валют центральных банков (CBDC). Учреждения, имеющие доступ к деньгам центральных банков, получат доступ к CBDC в будущем. Такие CBDC могут быть использованы для упрощения транзакций с этими токенизированными MMF в будущем.
Для долгосрочного процветания токенизированных фондов денежного рынка (MMF) необходим реальный денежный поток в цифровых реестрах. Появление CBDC станет настоящим благом. С общей точки зрения, помимо нашей инициативы по токенизации MMF, для инвесторов главным преимуществом токенизации является возможность снижения транзакционных издержек. Одним из преимуществ является возможность зарегистрировать инвесторов напрямую в реестре фонда, что означает, что они могут напрямую взаимодействовать с трансфер-агентом технологии цифрового реестра (DLT), не назначая и не участвуя в цепочке создания стоимости через других посредников, которые обычно участвуют в традиционной цепочке создания стоимости.
Токенизированные фонды также учитывают потребности и ожидания нового поколения инвесторов, которые используют свои кошельки для торговли на рынках круглосуточно. Для управляющих MMF также существуют очевидные преимущества. Токенизированные акции представляют собой новый канал распределения, который может охватить как частных лиц, так и учреждения.
Примечательно, что в будущем все транзакции через цифровой реестр смогут осуществляться мгновенно, что сократит цикл расчётов — по принципу «наличные против поставки (DVP)», что снизит риск контрагента. Информация о потоках входящих и исходящих потоков в MMF также будет доступна мгновенно и круглосуточно по мере совершения транзакций. Изменения в регулировании также важны. Если MMF получат широкое признание в качестве высоколиквидных активов (HQLA) или залога, спрос на токенизированные фонды может стать ещё более актуальным и важным.