Порт Новороссийск загорелся после атаки сотен дронов
Цены на золото за 3,5 недели подскочили более чем на 10%. Серебро за тот же период прибавило почти 20%. А ведь падение драгметаллов еще недавно выглядело почти таким же безнадежным, как падение индекса Мосбиржи.
Что же случилось?
Объяснение выглядит банально: люди перестали продавать и начали покупать золото.
Причем разные люди.
Во-первых, центробанки. В 1-м квартале их покупки, по данным World Gold Council, составили всего лишь 56,5 т. Все потому, что некоторые ЦБ, вроде Индии и Турции, продавали золото для стабилизации своих валют.
Во 2-м квартале они это прекратили, а их китайские коллеги стали наращивать покупки по мере снижения цен. Они всегда так делают, и это хороший индикатор ценовых уровней, на которых золото становится долгосрочно привлекательным. Всего во 2-м квартале мировые ЦБ купили 288,9 т. Это лучший квартал с 2024 года.
Во-вторых, инвесторы.
По значимости для динамики цен инвестиционные потоки, пожалуй, даже важнее покупок Центробанков. Именно обрушение вдвое инвестиционного спроса с 539,2 т в 1-м квартале до 262,2 т во 2-м привело к затяжному снижению котировок золота.
Однако и здесь с середины июля наметился перелом. Локального минимума активы золотых ETF достигли 20 июля, и с тех пор наблюдается постоянный приток. За это время инвесторы купили 1 млн унций, то есть суммарный приток превысил $4 млрд.
Что дальше? Ближайшая цель — $4500 за унцию, это уровень 200-дневной средней. Пока мы находимся ниже этой отметки, можно говорить лишь об отскоке после падения, а не о возвращении к растущему тренду. Если сходу это препятствие взять не удастся, то не исключен новый откат в район $4000.
Тем не менее поддержка сформирована сильная, и с высокой вероятностью дно по золоту уже пройдено. Сроки восстановления рынка будут зависеть от Кевина Уорша и компании и их реакции — в том числе на данные по инфляции в июле, которые будут опубликованы сегодня.
