Золото может обвалиться на 99,9% в худшем сценарии
С начала недели фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,26% к отметке 6858 пунктов. Результат положительный. Однако, бенчмарк уже три дня подряд закрывается в минусе. И каждый раз он точно также начинал торги на положительной территории. Откат от исторического максимума 6922 пункта уже достигал 1,50%.
За выходные ситуация не изменилась. Разочарование от временности перемирия США и Китая все еще ощущается. Как и недовольство слишком жесткой риторикой Джерома Пауэлла. За прошлую неделю вероятность снижения учетной ставки в декабре провалилась с 90,0% до 63,0%.
Пауэлл перестарался. По его мнению, если рынок труда покажет улучшение, ставку можно не снижать. Как он это узнает, если отчеты из-за шатдауна не публикуются? Или нужно ориентироваться на неофициальные источники. Вроде ADP. Агентство опубликует свою оценку NonFarm Payrolls за октябрь в среду. Или Пауэлл уверен, что шатдаун скоро завершится. И статистика вот-вот выйдет.
Идти по ADP точно не стоит. Неточность к официальной статистике слишком большая. Хотя и официальные данные как оказалось, считают очень творчески. Второй вариант выглядит очевидней. В эту среду, 5 ноября, шатдаун побьет рекорд 2018-2019 года в 35 дней.
Для S&P 500 постшатдаунский период благоприятный. В 2013 году после открытия правительства, бенчмарк прибавил 8,0% за три месяца без откатов. А в 2019 году рост был еще больше, сразу 12,0%. Если Дональд Трамп хочет подарить своим избирателям новогоднее ралли, самое время сворачивать шатдаун.
Крупные игроки возможно начали постепенно к этому готовиться. После подсчета данных четверга и пятницы, недельный приток в акции SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) вырос с $2,57 млрд. до $4,40. Результат не самый большой. Но он компенсирует отток в $4,30 млрд. неделей раннее. Если при дополнительном откате рынка заметные покупки крупняка продолжатся, версия с новогодним ралли на отмене шатдауна получит больше подтверждения.
Отдельного внимания заслуживает тема пошлин Трампа. Верховный суд США рассмотрит их законность в среду. Событие архиважное. Отмена тарифов спровоцирует хаос. Однако, как говорят юристы решение будет вынесено лишь к январю. Формально, суд может затянуть его даже до июня 2026 года. Значит и с этой стороны угрозы новогоднему ралли пока нет.
Что касается сезона корпоративной отчетности, он продолжается. Но определяющих имен на этой неделе не прозвучит. Банки отчитались неплохо. Бигтех тоже удержал планку. Следующая важная точка лишь через две недели. 19 ноября отчитается NVIDIA (NVDA). От отчета компании зависит понимание ситуации с сектором ИИ.
Техническая картина для S&P 500 остается неоднозначной. Бенчмарк в рамках растущей технической модели выполнил базовый таргет 6750-6850. В случае закрепления выше 6850, должен активироваться сценарий экстремального ралли к 7100-7200. Но с учетом неустойчивости растущей конструкции, это незакрытые гэпы на 6507 и 6791, а также узкий состав роста, возможна стандартная коррекция на 5,0-10,0%. И после нее новогоднее ралли.
Больше нашей аналитики, вы можете найти в телеграм-канале MayGarden