Цены на природный газ в США обвалились на фоне прогнозов погоды
WSJ рассказал о новом поколении американских инвесторов, которое ведёт себя совсем иначе, чем их более взрослые коллеги. Выросшие в эпоху низких ставок и безоблачного роста акций, они не уходят в кэш во времена турбулентности, а остаются на рынке, часто докупая акции.
WSJ описывает портрет молодого инвестора из США так: большинство из них не помнят ни краха доткомов, ни кризиса 2008 года; их первые годы на рынке пришлись на период, когда акции почти всегда росли. Ранние успехи подтолкнули их к большему риску и научили переживать резкие просадки.
По мнению экспертов, эта группа инвесторов может стать своего рода «подушкой безопасности» для рынка, скупая акции в моменты распродаж.
Такой подход во многом изменил рынок в последнее время. Я и сам заметил как особенно это проявилось за последние два года. То, где фондовый рынок США сейчас - это явное противоречие экономическим законам и здравому смыслу. И можно сколько угодно сетовать на рынок и обвинять в бездарности тех кто продолжает покупать рынок на хаях и следовать хайпу, однако в это время они зарабатывают больше чем вы и над этим стоит задуматься. Поэтому важно меняться вместе с рынком — иначе можно надолго застрять «на заборе» или потерять все нервы, торгуя против тренда.
В трейдинге и инвестициях понимание настроения масс (market sentiment) считается одним из ключевых факторов принятия решений. Это актуально как для краткосрочной спекуляции, так и для долгосрочного инвестирования. Большая часть участников действует одинаково в похожих ситуациях: покупает на хайпе, продаёт в панике. Однако в последние годы это сильно усугубилось.
Причин такого поведения много. Это и мгновенное распространение информации через Twitter/X, Reddit, Telegram и YouTube, где эмоции разгоняются в реальном времени, и алгоритмические стратегии, мгновенно усиливающие движение, подхватывая тренд толпы. При этом доступность торговли позволяет сделать это с телефона за секунды, включая опционы и сделки с плечом, что усилило реактивность рынка.
В итоге поведение толпы стало более синхронным и резким, а движения цен — более крайними и быстрыми. Точки паники и эйфории стали интенсивнее и короче по времени. Именно поэтому рынки перестали пугать классические индикаторы Баффета, компании с капитализацией, сравнимой с экономикой Германии, или пузыри, не приносящие прибыли и стоящие десятки миллиардов долларов.
Безусловно, многие хотели бы повторить успех Майкла Бьюрри, который в 2007–2008 годах заработал на шорте для своего фонда около 500% от вложенного капитала. После блестящей его экранизации Кристианом Бэйлом в фильме «Большой шорт» эта история стала легендой. Однако стоит помнить, что такие примеры единичны, а сам Бьюрри ждал падения рынка почти два года и в течение этого времени оказался на грани разорения.
В современных реалиях всё большее значение приобретает знаменитая фраза Джона Мейнарда Кейнса:
«Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы — платежеспособным».
Это важно помнить, особенно когда спорить с трендом становится всё труднее. Поэтому критически важно строго соблюдать диверсификацию активов, с приоритетом на позиции в направлении тренда, а если вы считаете, что тренд меняется, не открывайте крупные позиции против него, надеясь точно угадать точку разворота, делайте это постепенно, получив дополнительные сигналы. В любом случае в разворотных стратегиях используйте не более 10–15% собственного капитала.
Понимание настроения рынка и умение вовремя адаптироваться становятся не менее важными, чем знание фундаментальных показателей компаний. Умение читать эти сигналы, сохранять хладнокровие и следовать стратегии позволяет не только избежать потерь, но и находить возможности для прибыльных сделок.