Акции Nvidia рекордно растут в цене на фоне ажиотажного сброса на чипы Blackwell

Акции NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) резко пошли вверх после того, как компания успешно развеяла опасения инвесторов относительно задержек с выпуском продукции и долгосрочных перспектив роста.

Акции выросли более чем на 21% в этом месяце, включая рост на 2,4% в понедельник, что привело к первому рекордному закрытию с июня, хотя они остаются ниже внутридневного пика. Это второй лучший показатель в индексе S&P 500 в этом году.



Недавнее ралли произошло после того, как генеральный директор Дженсен Хуанг сказал, что чип Blackwell от Nvidia «находится в полном производстве», и что спрос на него «безумный»: — заявление, данное после того, как Blackwell был отложен из-за технических проблем, что вызвало распродажу, которая уже полностью отыграна. Кроме того, в отчете на прошлой неделе от аналитиков Morgan Stanley (NYSE:MS), которые встречались с руководством, говорилось, что заказы чипа Blackwell, ожидаемая стоимость которого составит от $30000 до $40000 за единицу, «забронированы примерно на 12 месяцев», и «есть все признаки того, что бизнес остается устойчивым с очень высокой перспективой».



Эти комментарии подтверждают мнение о том, что Nvidia по-прежнему является предпочтительным способом инвестирования в искусственный интеллект, особенно с учётом того, что крупные компании сохраняют приверженность своим инициативам в области ИИ. Например, ожидается, что Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT). (MSFT) увеличит капитальные расходы почти на треть в 2025 финансовом году до примерно $58 млрд, согласно средним оценкам аналитиков, собранным Bloomberg.



«Были вопросы о том, какое влияние могут оказать задержки в производстве, поэтому эти заявления обнадёживают», — сказал Зехрид Османи, управляющий портфелем Martin Currie Investment Management.

Помимо оптимизма Blackwell, недавние продажи Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) продемонстрировали высокий спрос на ИИ, в то время как раунд финансирования OpenAI привел к оценке в $157 млрд. OpenAI недавно выпустила языковую модель ИИ с возможностями рассуждения, над чем также работает Alphabet (NASDAQ:GOOGL) Inc.

Эти события «привели к оживлению интереса к этой области и люди действительно воодушевлены вариантами использования языковых моделей ИИ на основе рассуждений», — сказал Джон Белтон, управляющий портфелем в Gabelli Funds. «Рассуждения представляют собой новую область для Nvidia и если учесть, насколько это интенсивно с точки зрения вычислений, то они могут стать огромной новой категорией продуктов».

Белтон рассматривает Nvidia как основной актив и видит, что ИИ предлагает «устойчивый барабанный ритм спроса» на протяжении многих лет. «Это не неизведанные акции, но оценка всё ещё разумна, если они могут предоставить ожидаемые цифры».

Аналитики ожидают, что выручка Nvidia более чем удвоится в текущем финансовом году и вырастет еще на 44% в следующем, согласно данным, собранным Bloomberg. The Street постоянно повышала оценки доходов и прибыли Nvidia за последний квартал.



Сильные перспективы роста Nvidia держали её оценку под контролем, помогая быкам поддерживать их аргументы в пользу продолжения покупок. Компания торгуется выше 37-кратной предполагаемой прибыли, что представляет собой премию к индексу Nasdaq 100, но ниже своего пятилетнего среднего значения и ниже июньского пика более чем в 44 раза.



«Nvidia по-прежнему выглядит грозно», — сказал Османи из Martin Currie. «Она по-прежнему находится в действительно хорошей позиции для использования возможностей ИИ».



На рынке опционов также появились признаки оптимизма. В прошлый четверг прошла волна покупок колл-опционов, позволяющих держателям до марта купить более 30 млн акций по ценам от $150 до $189. Nvidia закрылась вчера на уровне $131,60.

Стоимость коллов относительно медвежьих пут-опционов — известная как «перекос» — упала, что делает ставку на дальнейшее ралли ещё более дешёвой. Контракты не истекут до публикации отчёта Nvidia за IV квартал, ожидаемого в конце февраля.

«Акции останутся волатильными, а заказы будут нестабильными», — сказал Дэн Флакс, управляющий директор и старший аналитик Neuberger Berman. «Но пока Nvidia выполняет свою продуктовую дорожную карту, это будет способствовать здоровому росту, который сохранит привлекательность акций».

Партнёр Nvidia наращивает мощности для удовлетворения «сумасшедшего» спроса на ИИ

Компания Hon Hai Precision Industry Co. (HHPD) планирует увеличить мощность серверов, чтобы удовлетворить более высокий, чем ожидалось, спрос на чипы Nvidia Corp., используемые для разработки искусственного интеллекта (ИИ), что отражает её ожидания относительно того, что расходы на искусственный интеллект останутся высокими.

Председатель правления Юнг Лю заявил телеканалу Bloomberg Television, что спрос на чипы Blackwell следующего поколения «сумасшедший», что перекликается с аналогичными заявлениями генерального директора Nvidia Дженсена Хуана, сделанными на прошлой неделе.

Тайваньская компания сейчас строит в Мексике крупнейший в мире сборочный завод для серверов, вмещающих самые передовые чипы Nvidia Grace Blackwell. По словам Лю, в 2025 году Hon Hai будет иметь запланированную мощность в 20000 серверов GB200 NVL 72, впервые раскрывая масштабы производства.

«Было много разговоров о том, что потребность в вычислениях может быть довольно скоро удовлетворена. Но похоже, что спрос всё ещё растёт. Так что это превосходит наши ожидания», — сказал Лю.

Однако Лю сказал, что в производстве серверов GB200 произошел «сбой», что снова подтвердило задержку с поставками Blackwell. Теперь поставки, как ожидается, начнутся в конце IV квартала, а не в начале периода октябрь-декабрь, сказал он.

Тем не менее, финансовый директор Nvidia Колетт Кресс заявила в августе, что компания рассчитывает отгрузить чипы Blackwell на несколько миллиардов долларов в IV финансовом квартале.

Мнение

Инвестиционно – покупка вдолгую

Крупнейший мировой производитель графических чипов вышел на второе место среди компаний с самой большой рыночной капитализацией, обойдя вчера софтвернего гиганта Microsoft Corp:



Консенсус-прогноз на ближайший год предполагает рост акций NVDA в среднем на ≈54% — до $203 за бумагу (+7120 пунктов):



Наиболее оптимальным выглядит сценарий выкупа точки закрытия позавчерашнего гэпа после отскока цены от $130.