Заседание ФРС: новая волна опасений об инфляции пробудит в Пауэлле ястреба

Федеральная резервная система (ФРС) объявит сегодня решение по итогам своего второго в этом году заседания, и на кону находится очень многое.

Вероятнее всего, американский центробанк не изменит текущий уровень процентных ставок. Какими будут новые прогнозы по ставкам и комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла — менее ясно. Не исключено, что центробанк просигнализирует о меньшем числе понижений ставок и более позднем начале смягчения денежно-кредитной политики, чем ожидалось.

Таким образом, на кону стоит многое. Решение и новые экономические прогнозы будут обнародованы в среду в 18:00 по Гринвичу.

Если вы хотите диверсифицировать свои позиции перед всплеском волатильности на фоне этого события, вам следует присмотреться к нашему революционному инструменту для отбора акций на базе ИИ. Менее чем за $9 в месяц наш прогнозный инструмент на базе ИИ помогает пользователям ежемесячно находить на рынке лучшие компании и на постоянной основе добиваться результатов лучше, чем в среднем по рынку.

Оформите подписку и больше никогда не пропускайте «бычьи» рынки, не зная, какие купить акции!

Что ждать от сегодняшнего решения по ставкам

Ставка по федеральным фондам ФРС почти наверняка останется в диапазоне 5,25–5,50%, где она находится с июля прошлого года.

Прогнозы для ставки ФРС по федеральным фондам

Источник: Investing.com

Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) также опубликует обновленные прогнозы для процентных ставок и экономического роста в виде точечных графиков. Они помогут судить о вероятной траектории ставок на оставшуюся часть 2024 года и дальнейший период.

В декабре точечные графики показали, что ФРС ждет трех понижений ставок в этом году и дополнительное снижение на 100 базисных пунктов в 2025 году.

Все внимание направлено на председателя ФРС Джерома Пауэлла и его пресс-конференцию. Инвесторы надеются получить представление о том, что сейчас думает об экономике и инфляции глава ФРС и как это скажется на решениях центробанка в ближайшие месяцы.

Хотя рынок ждет несколько понижений ставок в этом году, трейдеры начали корректировать свои прогнозы после опубликованных недавно высоких показателей инфляции, просигнализировавших о потенциальном сдвиге в сторону более осторожного подхода к денежно-кредитной политике.

Если в начале этого года инвесторы прогнозировали до семи понижений ставок, теперь они ждут всего три понижения, причем впервые ставки, по их мнению, будут снижены в июне, а не в марте.

Правда в последние недели уменьшалась даже вероятность того, что ставки будут понижены в июне. Так, в определенный момент в понедельник своп-контракты указывали на менее чем 50%-ную вероятность первого понижения ставок в июне.

Источник: Investing.com

По состоянию на утро среды инструмент Investing.com для мониторинга ставки по федеральным фондам ФРС показывал, что вероятность снижения ставок в июне на 25 базисных пунктов составляет примерно 60% по сравнению с более чем 90% всего несколько недель назад.

Мой прогноз: ФРС снова займет ястребиную позицию

Как мне кажется, ФРС, вполне возможно, займет более ястребиную позицию, чем ожидалось, поскольку инфляция по-прежнему сильно превышает целевой уровень центробанка 2%, экономика проявляет больше устойчивости, чем предполагалось, а ситуация на рынке труда остается благоприятной.

Более того, недавнее ускорение темпов инфляции, по моему мнению, побудит ФРС пересмотреть свой прогноз до двух понижений ставок в этом году с трех.

Таким образом, Пауэлл попытается дать отпор ожиданиям рынка о скором понижении ставок и подтвердит, что оно произойдет, только когда у ФРС будет уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к целевому уровню 2%.

В двух словах, складывающаяся ситуация не благоприятствует снижению процентных ставок.

Вопреки консенсусному мнению я считаю, что ФРС вообще воздержится от снижения ставок в этом году, поскольку на возврат инфляции к целевому уровню уходит больше времени, чем многие надеялись.

После июня у ФРС будет в 2024 году еще четыре заседания — в июле, сентябре, ноябре и декабре.

Принимая это во внимание, на начало цикла смягчения политики ФРС могут повлиять предстоящие президентские выборы в США — центробанк предпочтет не начинать снижение ставок на последнем заседании перед выборами.

С учетом этого американский центробанк, возможно, будет сохранять высокие ставки даже дольше, чем ожидают сейчас инвесторы.

Что делать инвесторам

Любые изменения в тоне ФРС или намеки на них могут спровоцировать заметные изменения цен активов и настроений инвесторов. Принимая это во внимание, участникам рынка следует проявлять осмотрительность и бдительность и диверсифицировать свои портфели, чтобы защититься от потенциальных колебаний на рынках.

Поскольку перспектива снижения ставок в этом году ранее способствовала росту рынков, уменьшение предполагаемого числа понижений ставок может стать угрозой для рыночного ралли.

***

Не забывайте заглядывать на платформу InvestingPro, чтобы оставаться в курсе рыночных тенденций и понимать, что они означают с точки зрения ваших торговых решений.

Читатели этой статьи получат дополнительную скидку 10% на годовую и двухгодичную подписку по кодам PROTIPS2024 (1 год) и PROTIPS20242 (2 года).

Оформите подписку и больше никогда не пропускайте «бычьи» рынки!

Предложение InvestingPro

Дисклеймер: На момент написания статьи у меня была открыта длинная позиция по S&P 500 и Nasdaq 100 через биржевые фонды SPDR S&P 500 ETF (SPY (NYSE:SPY)) и Invesco QQQ Trust ETF (QQQ).

Я регулярно корректирую состав своего портфеля отдельных акций и ETF, руководствуясь текущей оценкой рисков, связанных как с макроэкономической обстановкой, так и с финансовыми показателями компаний.

Изложенные в этой статье мнения отражают исключительно точку зрения автора и не должны восприниматься как инвестиционная рекомендация.