Резкое сокращение притока в Bitcoin-ETF

С февраля спотовые биржевые фонды стали ведущей силой со стороны спроса, обеспечив свыше 75% притока денежных средств в криптовалюту. В среднем ежедневно они привлекали по $270 млн с момента запуска. Однако в прошедший четверг чистый приток составил $133 млн и $199 млн – в пятницу.

Без существенной подпорки от ETF цена тут же перешла к коррекции, поскольку майнеры, киты и долгосрочные держатели в марте проводят активную фиксацию прибыли. Так, число китовых адресов (>1 тыс. BTC) с конца февраля сократилось с 2159 до 2081.

Мы также предупреждали 04 марта, что Bitcoin после относительно спокойной фазы накопления перешел к фазе роста, для которой характерны коррекции от 36% до 71%. Маловероятно, что новый цикл будет отличаться меньшими просадками.

И здесь все дело в стихийной природе Bitcoin. Если на том или ином традиционном рынке при падении цены актива на 10% регулятор, как правило, останавливает торги, то у Bitcoin таких предохранителей нет. Децентрализованная природа обеспечивает как высокий уровень свободы, так и соответствующую реакцию на перегрев рынка от избыточного оптимизма.

О последнем ярко свидетельствуют сильно возросшая ставка финансирования, рост задолженности на рынке кредитования DeFi и обновление рекордов открытого интереса на рынке деривативов.

Это означает, что при остановке притока в ETF (и в особенности при оттоке) Bitcoin перейдет к коррекции. А принудительное закрытие маржинальных позиций трейдеров на криптобиржах и платформах кредитования вызовет еще большее снижение. Часть инвесторов из ETF, увидев коррекцию, поддадутся паническим настроениям и приступят к продаже паёв. Все это приведет к очередной цепной реакции, а Bitcoin снова станут критиковать за повышенную волатильность.

При этом долгосрочные перспективы криптовалюты остаются самыми радужными, а потенциальная коррекция нисколько не снижает шансы на достижение шестизначной отметки уже в этом году.

При планировании стратегии стоит опираться на классическое правило «купи и держи», взяв за пример подход MicroStrategy или Сальвадора. Как сказал президент Найиб Букеле, покупающий в день по монете с ноября 2022 года: «Сальвадор не продавал и не планирует продавать криптовалюту, в конце концов 1 BTC – это 1 BTC».


Аналитическая группа StormGain