Главные новости
Получите скидку 40% 0
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Инвестируем $1 млн. Реальный кейс. Ноябрь-2023

ru.investing.com/analysis/article-200309476
Инвестируем $1 млн. Реальный кейс. Ноябрь-2023
От Иван Капустянский   |  06.12.2023 11:14
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
US10Y...
-1,65%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 


В ноябре портфель вырос на 2,52%.



С $923 299,76 до $946 553,05.



Общий процентный доход составил $1 700,12, из них: $78,24 — процент на свободный остаток, а $1 621,88 — купоны по облигациям.



В ноябре были погашены облигации Yum! Brands на сумму $35 000.



Новые облигации в портфель не приобретались. Ожидается коррекция на долговом рынке. Планируется приобретение долгосрочных облигаций в рамках стратегии "лестница облигаций".

Из-за того, что облигация была погашена и на балансе находится кэш, общая индикативная доходность снизилась c 4,95% до 4,89%. Как только облигации будут докуплены, общая доходность портфеля увеличится.

Распределение облигаций в портфеле по срокам на конец ноября выглядит следующим образом:



В декабре ожидается ряд выплат:

Ожидается погашение:



На конец ноября в портфеле 26 выпусков, на 23 эмитента.

Комментарий по рынку

Что было

В ноябре доходности американских облигаций резко снизились. Доходность десятилетней облигации опустилась почти с 5% до 4,35%.

Резкое снижение доходностей стало следствием замедления инфляции в США. Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) в октябре снизился до 3,5% с 3,7% месяцем ранее. Базовый индекс потребительских цен снизился в октябре до 4%, с 4,1% месяцем ранее. Снижение ИПЦ наблюдается восьмой месяц подряд.

При снижении инфляции текущая монетарная политика становится более ограничительной из-за роста реальной процентной ставки (разница базовой ставки и инфляции), поэтому при дальнейшем снижении инфляции регулятор будет вынужден снижать ставку, чтобы ее влияние не было разрушительным.

При этом стоит отметить, что данные по ВВП США по-прежнему очень сильные. По предварительным данным ВВП США в 3 квартале вырос на 5,2%, в то время как ожидался рост на 4,9%. Сильная экономика остается проинфляционным риском.

Что дальше

В декабре внимание будет сконцентрировано на статистике по уровню безработицы, данным по ВВП США и инфляции. Дальнейшее замедление инфляции, рост безработицы и снижение темпов роста ВВП будут способствовать тренду на снижение доходностей облигаций.

Также в декабре состоится заседание ФРС США, которое станет последним в 2023 году. При текущих вводных регулятор вряд ли повысит ставку, но и снижать тоже не будет. Наиболее вероятный сценарий — сохранение ставки без изменения, в диапазона 5,25 - 5,5%.

Данная оценка совпадает с динамикой фьючерсов на изменение ставки. Рынки закладывают сохранение базовой процентной ставки в первой половине 2024 года. Первое снижение на 0,25% предполагается в марте. Ранее ожидалось в июне. После чего цикл смягчения монетарной политики по оценке рынка продолжится.

P.S. Очень похоже, что тайминг для входа в стратегию был выбран неплохо. Текущая динамика по инфляции и долгового рынка дает основание полагать, что мы, действительно прошли пик по ставке, и со следующего года она пойдет вниз. Если это действительно так, то главный вопрос — насколько быстрым будет снижение. От этого зависит насколько быстро удастся получить сверхдоходность, прокатившись на более высокой дюрации из-за наличия в портфеле долгосрочных и среднесрочных облигаций.

Всем удачных инвестиций!

Продолжаем следить за статистикой и заявлениям ФРС США.

Не забудьте подписаться на автора, чтобы не пропустить следующие публикации.

Предыдущие статьи из цикла «Инвестируем $1 млн. Реальный кейс»:

Начало
Октябрь

Инвестируем $1 млн. Реальный кейс. Ноябрь-2023
 

Интересное

Инвестируем $1 млн. Реальный кейс. Ноябрь-2023

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!