На прошлой неделе доллар стал снова дорожать. Большинство конкурентов доллара после двухмесячного роста дошли до своих уровней сопротивления и развернулись вниз.
Инфляция в еврозоне замедлилась до 2.4%, почти вплотную приблизившись к целевому уровню в 2%, что породило разговоры о возможном смягчении денежно-кредитной политики уже в апреле следующего года. А от США смягчения ДКП ждут не ранее второй половины года, но в этом случае дифференциал ставок в пользу доллара увеличится, что увеличивает спрос на него.
Председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая в пятницу, в очередной раз дал понять, что регулятор пока не отказывается от возможности нового повышения ставки, а прогнозы по смягчению денежно-кредитной политики делать слишком рано. Неопределенность в экономике остается высокой, и все решения ФРС будут зависеть от поступающих данных.
Конечно, ФРС в первую очередь будет обращать внимание на те макроэкономические показатели, которые входят в ее мандат – инфляция и безработица. Экономический рост не входит в мандат ФРС, но его высокий показатель, конечно, развязывает руки регулятору и позволяет придерживаться жестких финансовых условий. Инфляция снижается достаточно быстро, ее показатель сейчас составляет 3.2%, но до целевого уровня пока еще неблизко.
Ситуация на рынке труда США уже требует внимания. Предыдущие данные по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе были слабые. Прогнозы на ноябрь, впрочем, немного более благоприятны, и рынок труда на этой неделе может показать некоторое улучшение. Количество новых рабочих мест, возможно, вырастет на 180 тысяч против 150 тысяч в октябре.
Такие цифры трудно назвать сильными, но они, скорее, пока не вызовут большого беспокойства в ФРС. По мнению регулятора, рынок труда был перегрет, и ему необходимо немного остыть. Но если фактические показатели окажутся заметно ниже прогнозов, ФРС может задуматься о пересмотре политики.
С технической точки зрения индекс доллара отбился от сильного уровня поддержки и начал движение наверх. Растущее движение можно интерпретировать как импульсное движение, так как имеет четкую пятиволновую структуру.
Сейчас котировки находятся в коррекционном движение к этому импульсу и могут опуститься до 103.00. Однако если данные по рынку труда окажутся сильнее, чем в предыдущем месяце, можно ожидать, что сформируется новый импульс, который будет стремиться к отметке 104.50. В обратном случае индекс доллара вновь приблизится к минимумам прошлой недели у отметки 102.50.