Доллар избежит войны?

Хочешь мира, готовься к войне. Пока Америка собиралась идти на промежуточные выборы, нефть блуждала вблизи полугодовых максимумов, опасаясь эскалации конфликта на Ближнем Востоке сразу после мид-термов. Страхи по поводу ралли Brent являлись одним из факторов поддержки доллара США. Однако накануне голосования североморский сорт рухнул, что спровоцировало взлет котировок EURUSD.

Самым большим дневным падением в 2026 Brent отметилась, когда Дональд Трамп заявил, что сообщит важную новость об Иране. На этот раз масштабы пике на фоне слухов о дипломатических методах преодоления кризиса на Ближнем Востоке были сопоставимы с 10 марта. Тогда хозяин Белого дома утверждал, что война скоро закончится. В начале ноября о мире заговорил Тегеран, что и стало катализатором обвала нефти.

США сумели создать угрозу новой эскалации, которую Иран уже не мог игнорировать. В то время как экспорт Саудовской Аравии, ОАЭ, Ирака и Кувейта в октябре вырос на 10% до 15,53 млн б/с, что эквивалентно уровням начала года, поставки черного золота Тегераном оставались нулевыми. Из-за американской блокады.

В итоге инвесторы поверили в мирное урегулирование конфликта, что обрушило Brent и доходность казначейских облигаций. EURUSD едва не коснулась 1,124, однако сделала шаг назад. Не факт, что слухи окажутся правдой.

Поддержку доллару США оказала макростатистика. Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM расширяется 10-й месяц подряд. Его октябрьское значение оказалось вторым за период в четыре года и превзошло все, кроме одного прогноза Bloomberg. Американская экономика работает на полную мощность, что позволило «медведям» по EURUSD отыграть часть потерь.

Инвесторы с нетерпением ожидают промежуточных выборов, а Barclays отмечает, что предыдущие три мид-терма привели к разделенному Конгрессу. В результате доходность 10-летних облигаций едва сдвинулась с места. Если и Палату представителей, и Сенат захватят демократы, реакция доллара США может быть неоднозначной.

Дональд Трамп с внутренней политики переключится на внешнюю, а его неоднозначные решения в прошлом чаше вредили гринбэку, чем помогали ему. Напротив, Standard Chartered считает, что законодательные инициативы демократов расширят дефицит бюджета и приведут к росту доходности трежерис. Это поддержит американский доллар.

На мой взгляд, главным фактором его устойчивости являлись ожидания эскалации конфликта на Ближнем Востоке после мид-термов. Однако падение Brent путает все карты.

Оригинал - здесь