Bitcoin со значительным отрывом обгоняет традиционные финансовые инструменты: за неполные 12 месяцев прирост составил 150%, за это же время индекс мирового фондового рынка от Bloomberg подрос на 15%, а золото – на 14%.
Bitcoin растет из-за двух ожидаемых событий. Первое – это разрешение на запуск спотовых Bitcoin-ETF в США. Число заявок продолжает расти и сейчас достигает 12. Среди заявителей — крупнейшие в мире финансовые компании BlackRock и Fidelity, чьи объемы активов под управлением превышают $10 трлн.
ETF позволит привлечь капитал тех институциональных инвесторов, которым нельзя взаимодействовать с криптовалютой напрямую. В первую очередь это касается пенсионных фондов и страховых компаний. Институционалы для диверсификации портфеля с большой вероятностью часть средств направят в криптовалюту, а 1% от активов той же BlackRock – это уже 12,5% всей капитализации Bitcoin.
Импульс от появления ETF в США сложно переоценить. Например, из $109 трлн мирового фондового рынка на Штаты приходится 42,5%.
Второе ожидаемое событие – это халвинг и сокращение генерируемого предложения вдвое. Дефляционный механизм сильно контрастирует с чрезмерной печатью денег правительствами для покрытия растущих расходов. Каждый раз халвинг приводил к ралли Bitcoin.
Третьим фактором роста выступает укрепление веры в окончание цикла ужесточения со стороны ФРС. Поводом стало последнее выступление Джерома Пауэлла, когда он рассказал об успехах в проведении монетарной политики и постепенном снижении инфляции. Любимый индикатор Пауэлла – базовая инфляция – за последние шесть месяцев снизилась до 2,5%. Это близко к целевому уровню в 2%. При этом председатель ФРС дал четкий сигнал, что это еще не повод для разворота:
«Было бы преждевременно с уверенностью делать вывод о том, что мы достигли предела ужесточения… Мы готовы к дальнейшему ужесточению политики, если это станет уместным».
Но рынок отреагировал по-своему, а ряд СМИ и вовсе интерпретировал речь Пауэлла как сигнал к скорому снижению ключевой ставки. Золото и фондовые индексы устремились вверх, а Bitcoin только в этом месяце окреп на 10% до $41,5 тыс.
Предположение участников рынка не беспочвенно. Согласно протоколам заседаний регулятора, первое снижение ставки большинство членов Комитета ожидают уже в следующем году. Разворот же ФРС еще больше повысит интерес инвесторов к рисковым активам.
Аналитическая группа StormGain