Сегодня компания «Южуралзолото» проводит IPO на Мосбирже.
Отметим, что это первое размещение акций компании из сектора золотодобычи в РФ за 15 лет. Компания будет торговаться под тикером UGLD.
Уже сейчас можно подвести некоторые итоги.
• Цена размещения составила 55 копеек за акцию.
В итоге компания была оценена в 117 млрд руб. В целом ЮГК привлекла порядка 7 млрд руб., а размещено было 12,7 млрд акций. Кстати говоря, изначально компания планировала привлечь меньше денег, но повышенный спрос на бумагу позволил увеличить размер сделки.
• Таким образом, free float составит не 5%, как предполагалось ранее, а 6%.
Это означает, что в стакане будет более высокая ликвидность, что в потенциале дает возможность войти в индекс Мосбиржи повышенным показателем веса.
По данным компании, основная часть инвесторов — фонды. То есть институционалы.
Как работают такие инвесторы?
В первую очередь — в долгосрок. То есть высока вероятность того, что они не побегут продавать свои акции в первый день. Присутствие большого числа институционалов — отличительная черта размещения ЮГК.
При этом в компании говорят, что книга переподисана многократно, и некоторые инвесторы получили не более 20% от своих заявок.
Хотел бы также отметить, что ЮГК не стала гнаться за длинным рублем и пошла навстречу инвесторам, разместившись не по самой верхней границе. Так что потенциал роста остается.
Кстати, об этом можно немного подробнее. Полагаю, что компания в моменте оценена справедливо.
Однако в перспективе оценка может вырасти существенно за счет роста производства золота, ввода в строй новых активов, дивидендных выплат, снижения долговой нагрузки, а также сокращения денежных затрат на производство унции золота (TCC).
Выводы
В лице «Южуралзолота» на российском фондовом рынке появилась отличная альтернатива как «мастодонтам» типа «Полюса» (MCX:PLZL) или «Полиметалла» (MCX:POLY), так и физическому золоту.
Более того, по моему мнению, цена на золото имеет потенциал роста как традиционная страховка от инфляции. Так что внешние условия для размещения золотодобывающей компании вполне благоприятные.