Главное
• На российском валютном рынке быстрый отскок доллара с трехмесячного минимума захлебнулся, и рубль может продолжить теснить инвалюты. Ставка ЦБ и нормативы экспортеров играют за развитие коррекции доллара на Мосбирже.
• А на глобальном валютном рынке, напротив, доллар США пользуется повышенным спросом, чем давит на валюты Европы и Азии. Через несколько часов узнаем вердикт ФРС США по ставке: если регулятор будет все так же суров, то доллар укрепится еще больше.
• Нефть Brent и золото восстанавливаются после вчерашних распродаж. Риск-премия в цене барреля и защитная функция унции могут вновь расшириться. А газ NG, напротив, после вчерашнего ралли откатывает.
В деталях
Глобальный доллар США растет в преддверии вердикта ФРС по ключевой ставке. Индекс доллара DXY уже у 106,9 п., и это +1% от вчерашнего минимума. Для основной валюты фондирования это много, а значит, и неудивительно, что валюты Европы и Азии сегодня под давлением. Евро ниже 1,055 и может быть еще дешевле, если комментарии Федрезерва останутся ястребиными. Ставки 10-летних гособлигаций замерли на 4,9%, сегодня поздно вечером также могут вновь уйти вверх на 5%, а это фактор локального давления на рынки рискового капитала.
На сырьевом рынке идет отскок нефти Brent к $86 после вчерашнего падения ниже $85. Ближневосточная риск-премия за последние дни сократилась, что и привело к коррекции барреля. Но технически работа от покупок на проливах пока приносит свои плоды, уровень $85 еще с утра был интересен на подбор.
Золото вернулось выше $1980. Против унции играет сильный доллар, ставка ФРС, инфляция и доходность бондов. Однако пока международные риски актуальны, спрос в драгметалле сохраняется. Газ NG после вчерашних +7% и скачка выше $3,6/Mmbtu сегодня корректируется на 2%, до $3,5, при этом осенняя цель выше $3,7 может быть быстро достигнута.
Фондовый рынок США отскочил, но по сезону октябрь закрылся крайне слабо. В ноябре может быть лучше, однако волатильность еще даст о себе знать. Фьючерсы замерли в ожидании решения ФРС. Европейские индексы в нулях и будут отыгрывать результаты на заокеанских площадках вместе с Азией лишь завтра. А российский индекс МосБиржи +0,3% при +0,8% у РТС за счет укрепления рубля.
Российский рубль с утра снижался, но от закрытия вторника потери были менее полпроцента к основным валютам. После вчерашнего выкупа доллара, евро, юаня от своих трехмесячных минимумов внятного импульса так и не последовало. Сейчас доллар вновь ниже 93, евро уже 98 и юань 12,66. Волатильность торгов остается повышенной, но локальный тренд пока за рубль — вариант с дальнейшим укреплением нацвалюты не снимается со счетов.
На стороне рубля играет и ключевая ставка, и нормативы репатриации выручки. Если ДКП ЦБ сдерживает именно спрос на валюту через удорожание кредитных ресурсов и повышение привлекательности рублевых инструментов, то нормативы увеличивают предложение валюты на рынке. То есть валютный баланс смещен в пользу рубля и уже против активного роста инвалют.
Конечно, технические отскоки на рынке никто не отменял, но курс рубля определен. Не исключается очередной заход доллара на поддержку 92,5 с последующим прорывом. После чего остается обновить лишь вчерашние минимумы на 91,6 и от падения на 90 уже будет не спастись. Сопротивление вверху для пары USD/RUB все тоже — чуть ниже 94,5. Таким образом, игра на ослабление рубля выглядит не такой комфортной по соотношению риска и доходности, а если и спекулировать, то стоит соблюдать защитные стоп-приказы.