СМИ сейчас спекулируют на теме возможности повторения нефтяного кризиса 1973 года. Уже появлялись фэйки про то, что Катар собирается ограничить поставки СПГ странам запада в случае, если Израиль продолжит удары по Сектору Газа.
Вернемся на 50 лет назад и вспомним, как произошел крупнейший нефтяной кризис и рост цен на нефть
В 1973 году произошла так называемая «Война Судного дня», когда страны арабской коалиции атаковали Израиль в Судный день (прямо как в этот раз, 6 октября). Израиль одержал победу. А страны ОАПЕК (+ Египет и Сирия) заявили, что не будут поставлять нефть странам, поддержавшим Израиль.
Эмбарго продлилось до 1974 года. Цены на нефть взлетели почти в 4 раза. S&P 500 с пика в начале 1973 упал ровно на 50%. А в США наступил тот самый период рекордной инфляции в 2 волны. Все эти события, так или иначе, оказались взаимосвязаны.
Всё получается очень прозаично. То, что происходит сегодня, как будто точь-в-точь повторяет события 50-летней давности.
Значит ли это, что нас ждёт подобный армагеддон?
Тут есть 2 важных аргумента, которые друг другу противоречат:
1. С одной стороны, мир в последние 3 года действительно сошел с ума, это трудно отрицать. Геополитическая напряженность в Европе и на Ближнем Востоке растёт как снежный ком. Так что даже самый негативный исход нельзя исключать.
2. С другой, мир очень сильно изменился. Сейчас совсем не то, что было в 1973. Страны установили между собой намного более прочные экономические связи, разрушение которых приведет к огромным издержкам с обеих сторон. Даже сам «стиль» атаки на Израиль об этом говорит. Ранее арабские страны, по сути, «в открытую» воевали с Израилем. Теперь же они заняты решением своих проблем, а с Израилем борется ХАМАС.
О чем это нам говорит?
Вероятность самого плохого исхода с тотальным армагеддоном на рынках остается. Она отнюдь не равна нулю. Но всё же довольно мала (0.5-3%).
Исторический опыт всегда надо учитывать. Но и делать поправку на современные реалии тоже нужно. Поэтому мы не считаем серьёзную эскалацию конфликта по этой линии наиболее вероятным сценарием.
У всех стран в регионе множество своих проблем. С 1973 года Египет стал одной из самых дружественных стран для Израиля, Сирия не может выбраться из череды проблем, Ирак в таком же ужасном положении. Иран, про который больше всего говорят, едва справляется с экономическими проблемами. Поэтому участие третьих сил маловероятно.
Возможно, мы увидим сценарий Арабской весны как в 2011 году, когда из-за протестов против Израиля начнутся восстания в одной или нескольких странах Ближнего Востока. Поэтому ситуация может еще несколько раз меняться в ближайшие месяцы.
Нужно помнить, что войны на Ближнем Востоке — это частое явление, особенно с участием Израиля, который окружен враждебными странами. Фондовый рынок уже адаптировался к таким конфликтам. Он упадет, только если будет что-то экстраординарное, как в сценарии с Арабской весной 2011 года.
Ситуация может еще несколько раз меняться в ближайшие месяцы. С каждым днем проведения наземной операции без участия третьих сторон рынки будут все сильнее забывать про конфликт, это нормальный процесс, который повторяется при любом столкновении. Но периодически будут всплески, которые будут подталкивать цены на нефть и золото вверх.
Поэтому не нужно делать панических действий, небольшого хеджа и наблюдения за ситуацией, чтобы быстро среагировать, будет более чем достаточно.
