В среду цены на нефть корректировались на фоне очередного заседания ФРС США. Поддержку оказывали позитивные данные по запасам от EIA, которые демонстрируют сильный спрос. По большей части снижение имеет спекулятивный эффект: участники рынка фиксировали прибыль после ралли, предпочитая сокращать риски на фоне исчерпания позитивных катализаторов и возможных сюрпризов от регулятора США.
Между тем ФРС не стала отклоняться от прежней риторики, высказываясь максимально неопределенно по поводу сложившейся ситуации и давая надежду на завершение цикла ужесточения тем, кому она нужна. Согласно CME FedWatch Tool, вероятность сохранения ставки на ноябрьском заседании составляет около 72% против 57% неделей ранее. Консенсус предполагает, что пик по ставке будет достигнут до конца года.
Умеренно позитивный эффект ФРС в сочетании с сокращением топливных запасов в США дает повод ожидать, что коррекция по нефти окажется скоротечной и инструмент может вновь вернуться к росту. На этой неделе перед выходными активные покупки маловероятны, но уже в понедельник оптимизм вновь может вернуться на рынок.
Запасы в США: оценка EIA
EIA в среду отчиталось о снижении запасов сырой нефти в США на 2,1 млн барр. Сокращение произошло на фоне стабильной добычи 12,9 млн б/с и скачка экспорта на 2 млн б/с. Также помогло снижение импорта на 1 млн б/с.
Загрузка НПЗ снизилась на 1,8 п.п., до 91,9% — сезонное снижение переработки. Запасы бензина и дистиллятов снизились на 0,8 и 2,9 млн барр. соответственно.
Совокупные поставки нефтепродуктов — косвенный индикатор спроса на топливо — оставались стабильными на уровне 21 млн б/с. Среднее за 4 недели незначительно снизилось и осталось в районе 20,9 млн б/с.
Результаты были ожидаемы с учетом сезонности и предварительных оценок от API. Сокращение запасов нефти по большей части связано со временным скачком экспорта, а снижение нефтепродуктов — с сокращением нефтепереработки.
Косвенный индикатор спроса умеренно снижается в связи с сезонным эффектом, но остается высоким. Если оценивать краткосрочную динамику спроса, экстраполируя среднее за последние три года, то индикатор может немного отскочить в конце месяца и консолидироваться вблизи текущих уровней.