Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

CPI плюс PPI — инвестор, не зевай!

Опубликовано 11.09.2023, 15:35
Обновлено 09.07.2023, 13:32

Прошедшая неделя, хоть и была из-за празднования Дня труда короткой, но легкой ее назвать точно ни у кого язык не повернется. Каждый день давался с боем, и можно только радоваться тому, что индексы за прошедшие 4 торговых дня потеряли всего лишь от 0,75% (Dow Jones) до -1,93% (NASDAQ Composite). Могло быть и хуже. Основных поводов для снижения было несколько.

Во-первых, фондовые индексы США завершили сокращенную из-за праздников неделю снижением на фоне опасений, что растущие цены на сырую нефть могут оказать давление на "голубей" ФРС, а новая порция тщательно отслеживаемых макроэкономических данных оказалась бесполезной для законодателей, стремящихся сохранить ставки стабильными.

Нефть марки Brent, международный стандарт, впервые в этом году торговалась выше отметки в 90 долларов после того, как Саудовская Аравия и Россия пообещали продлить сокращение добычи до конца этого года. Появились опасения, что этот шаг может подстегнуть инфляцию во всем мире и подорвать призывы в США к паузе в ужесточении денежно-кредитной политики.

Более высокие цены на энергоносители, вероятно, привели к росту основного индекса потребительских цен PCE до более чем 0,6% в августе с почти 0,2% в июле, говорится в пятничной заметке Morgan Stanley, предваряющей данные по инфляции, которые должны быть опубликованы в среду на следующей неделе.

При этом индекс менеджеров по закупкам ISM в сфере услуг для США вырос в августе по сравнению с июлем и по сравнению с ожиданиями снижения в опросе, составленном агентством Bloomberg.

Во-вторых, не оправдали ожиданий участников рынка и данные о первичных заявках на пособие по безработице, которые, вопреки ожиданиям рынка относительно увеличения, снизились до минимальных значений с февраля месяца. Более сильные экономические данные по США поддерживают ястребиные призывы к дальнейшему повышению процентных ставок и сохранению их на более высоком уровне в течение более длительного времени.

Ну и, в-третьих, подвел Китай. Китайский показатель, измеряющий активность в сфере услуг, Caixin China General Service Purchasing Index, неожиданно упал в августе до самого низкого уровня в этом году, что опровергает оптимистичный тезис многих аналитиков о том, что вторая по величине экономика мира будет поддерживать глобальный рост.

Вот с такой тяжелой ношей стартовал рынок в сентябре, и, как видите, ему некуда было деваться, как только идти вниз. Далеко ли? Надолго ли? Эти вопросы остаются открытыми.

На корпоративном уровне одними из лучших по итогам прошедшей недели на торгах иностранными ценными бумагами на СПБ Бирже были акции одного из ведущих специалистов  по автоматизации предприятий, который помогает организациям эффективно автоматизировать бизнес-процессы – компании UiPath Inc. (NYSE:PATH,+2,21%).

За прошедшую неделю акции этой компании стабильно пользовались спросом со стороны инвесторов и подорожали на 16%. Поводом для спроса стал отчет о доходах за второй квартал, в котором компания превзошла оценки аналитиков по верхней и нижней строкам и скромно повысила свои прогнозы на год.

В сложных условиях для индустрии программного обеспечения выручка UiPath выросла на 19% до 287,3 млн долларов, что превысило оценки аналитиков в 282,1 млн долларов.

Компания, чье программное обеспечение помогает предприятиям внедрять ботов и использовать программное обеспечение с низким уровнем кодирования для автоматизации процессов, сообщила, что ежегодная текущая выручка за квартал выросла на 25% до 1,3 миллиарда долларов, что свидетельствует о стабильном спросе в будущем.

Валовая прибыль осталась высокой на уровне 83%, или 86% на скорректированной основе. В итоге компания сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере 0,09 доллара, что выше убытка на акцию в размере 0,02 доллара за аналогичный период прошлого года, и лучше ожиданий относительно прибыли в размере 0,03 доллара на акцию.

UiPath также объявила о программе обратного выкупа акций на сумму 500 миллионов долларов, что является признаком того, что руководство считает акции недооцененными. При текущей рыночной капитализации в 10 миллиардов долларов это позволило бы компании выкупить обратно примерно 5% своих акций.

Руководство также обратило внимание на возможности искусственного интеллекта, а генеральный директор Роб Энслин сказал: "Меня воодушевляет ажиотаж вокруг наших постоянных инвестиций в искусственный интеллект, которые влияют на бизнес-результаты наших клиентов. Что касается второй половины года, то бизнес набирает обороты, поскольку клиенты осознают необходимость повышения эффективности в текущей операционной среде и долгосрочные структурные преимущества автоматизации".

UiPath скромно повысил свой годовой прогноз прибыли, прогнозируя рост в диапазоне от $1,273 млрд. до $1,278 млрд, что равно росту на 20,3%, по сравнению с предыдущим диапазоном в $1,267 млрд - $1,272 млрд. В нем также предусматривался скорректированный операционный доход в размере 188 миллионов долларов, по сравнению с 69,2 миллионами долларов, что свидетельствует о значительном улучшении итоговых показателей.

Мы видим, что в настоящее время инвесторы явно в восторге от потенциала искусственного интеллекта, и если UiPath сможет воспользоваться этим, ее акции могут продолжить расти и далее.

Ожидания рынка 11 сентября

Утро понедельника не сильно обрадовало инвесторов. В Азии мы наблюдали смешанную динамику, а фьючерсы на основные американские индексы все утро стояли на месте вблизи нулевых отметок и явно еще не проснулись.

Все это говорит о том, что рынки по-прежнему не склонны к риску перед появлением новых данных по инфляции и процентным ставкам в США, и поэтому инвесторы предпочитают занять выжидательную позицию и никуда не спешить.

Отыгрываются в основном отдельные корпоративные истории. Сегодня, к сожалению, такая история идет в явно негативном ключе и связана с такой знаковой компанией как Alibaba Group (HK:9988).

Alibaba (NYSE:BABA) зафиксировала значительные убытки после неожиданного ухода руководителя своего облачного подразделения. Это тут же отразилось на гонконгском индексе Hang Seng, который продемонстрировал сегодня наихудшие показатели среди аналогичных индексов, снизившись на 0,57%.

Произошло это, прежде всего, из-за падения акций высокотехнологичных компаний-тяжеловесов акций компаний, работающих в сфере недвижимости. Так, акции Alibaba Group потеряли более 3% (-3,03%) после того, как гигант электронной коммерции заявил, что его уходящий генеральный директор Дэниел Чжан покинет пост генерального директора и председателя правления своего облачного подразделения.

Кроме того, в сообщениях СМИ за выходные также говорилось, что Alibaba рассматривает возможность приостановления планов по размещению акций своей сети продуктовых магазинов Freshippo из-за более слабого, чем ожидалось, прогноза оценки.

Таким образом, фондовые индексы Гонконга догнали своих региональных конкурентов после приостановки торгов в пятницу из-за неблагоприятных погодных условий.

Не радует сегодня инвесторов и японский Nikkei 225, который снизился почти на полпроцента из-за того, что глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что банк потенциально может рассмотреть возможность отказа от отрицательных процентных ставок, положив конец десятилетиям денежно-кредитной поддержки, которой пользовались местные акции. Уэда сказал местной газете, что к концу года у Банка Японии будет достаточно данных, чтобы определить, нужно ли сохранять ставки отрицательными.

Но как всегда, не все так однозначно. Кое-где сегодня все же появляется солнышко и светит сквозь облака. Таким местом является сегодня континентальный Китай. Китайские акции оказались в плюсе среди своих конкурентов в понедельник, так как данные, опубликованные в выходные, показали некоторое улучшение дефляционной тенденции в стране.

Индексы Shanghai Shenzhen CSI 300 и Shanghai Composite выросли сегодня  соответственно на 0,98% и 0,84%, поскольку опубликованные в субботу данные показали, что инфляция потребительских цен выросла в августе после снижения в предыдущем месяце. Однако инфляция цен производителей продолжала снижаться, хотя и более медленными темпами, чем в предыдущем месяце.

Улучшение данных по инфляции сопровождается усилением стимулирующих мер со стороны китайского правительства, в частности дальнейшим ослаблением ограничений на рынке недвижимости.

Все же слишком радоваться не стоит. Китайские фондовые индексы по-прежнему торгуются в основном в минусе в течение года, пострадав от растущих опасений по поводу замедления экономического роста в стране. Хотя последние данные и показывают некоторые признаки улучшения, производственный сектор Китая по-прежнему остается под давлением из-за замедления спроса, в то время как активность в секторе услуг снижается.         

Текущая неделя будет явно не простой. Во-первых, это будет неделя тишины, когда члены ФРС не могут комментировать происходящее в преддверии заседания FOMC ФРС США, которое состоится на следующей неделе. Эти комментарии были бы очень кстати, поскольку на текущей неделе будут опубликованы важнейшие макроэкономические данные по инфляции (индекс CPI в среду и индекс PPI в четверг), а также данные по розничным продажам в тот же четверг. Таким образом, к концу недели мы увидим полную инфляционную картину по итогам августа.

Но удовлетворит ли эта картина инвесторов, и не станут ли эти данные триггером для более резких движений продавцов? Естественно, все как всегда надеются на лучшее, но ожидают худшего. Поэтому вплоть до среды можно ожидать, что участники рынка не будут спешить с какими бы то ни было действиями и начнут активно покупать (или продавать?) по факту уже после выхода данных по потребительской инфляции в среду. А до среды – тишина.

Поэтому и текущий понедельник вряд ли будет выдающимся. Макроданные не выходят, члены ФРС молчат. Стоит, разве что, обратить внимание на квартальную отчетность технологического гиганта Oracle Corporation (NYSE:ORCL), которая появится уже после финального гонга. Аналитики ожидают увидеть хорошие результаты деятельности этой компании. Инвесторы, судя по всему, тоже с ними солидарны. По крайней мере, котировки акций Oracle находятся буквально в миллиметре от своих исторических максимумов и готовы пойти выше при благоприятном развитии событий.

Однако это уже будет на торгах во вторник. А в понедельник нас ждут спокойные торги на небольших оборотах вблизи нулевых отметок, возможно, с небольшими попытками отыграть часть потерь, понесенных на прошедшей неделе.

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.