• Рынок застопорился и не может определиться с направлением.
• Акции в последнее время опережали облигации, но главной движущей силой ралли была небольшая группа технологических компаний.
• Акции небольших и средних компаний, которые по большей части стагнировали, могут стать источником привлекательных возможностей для инвесторов.
После внушительного ралли в январе–июле, в августе рынок по понятным причинам взял передышку и совершил коррекцию примерно на 5–6%. Начался сентябрь, а в прошлом этот месяц обычно был непростым для акций.
Если говорить о долгосрочном периоде, то в начале 2023 года мы вступили в переходную фазу. Рынок сейчас не уверен, в какую сторону ему дальше двигаться, и по сути застопорился.
Источник: Goldman Sachs
Goldman Sachs публикует среднюю нескольких ключевых рыночных индикаторов, с помощью которых измеряется уровень склонности инвесторов к риску.
Синие ромбы на графике показывают, что рынок сейчас находится в самой середине, что означает равновесие.
Как же следует действовать при подобных рыночных условиях?
В дополнение к стратегиям, о которых я постоянно говорю, включая ребалансировку портфелей, сохранение существующих позиций и оценку стратегического распределения активов, давайте сегодня уделим внимание дополнительным аспектам тактического управления инвестиционным портфелем.
Сравнительные оценки
В текущем рыночном сценарии очевидно, что акции опередили облигации. Обоим рынкам по-прежнему приходится иметь дело с последствиями действий центробанков ведущих экономик и недавнего роста процентных ставок, в особенности на коротком конце кривой, а теперь также и на длинном конце.
Если говорить об акциях, то стоит отметить, что основной движущей силой рынка в 2023 году стали 7–8 ведущих американских технологических компаний, включая Apple (NASDAQ:AAPL), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Meta (NASDAQ:META - деятельность компании запрещена на территории РФ) и Alphabet (NASDAQ:GOOGL). Акции остальных 493 компаний S&P 500 по большей части стагнировали.
Источник: The Daily Shot
Источник: Bloomberg
Как мы уже отмечали, индекс S&P 500, ведомый небольшой группой техкомпаний, опередил как облигации, так и акции компаний малой и средней капитализации.
С учетом этого инвесторам стоит поискать привлекательные возможности в этих двух классах активов, особенно если они хотят принять тактические инвестиционные решения.
Отбор акций в текущей обстановке
Что касается отбора акций конкретных компаний, на рынке сейчас действительно есть качественные варианты.
Так, недавно я закрыл краткосрочную позицию в акциях Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) с доходностью +8,7%.
Тем временем, UiPath (NYSE:PATH) вчера приятно удивила инвесторов сильными квартальными результатами.
Правда необходимо помнить о том, что основные рыночные принципы продолжают действовать даже в периоды повышенной неопределенности, как сейчас. Терпение и самодисциплина остаются важнейшими качествами в мире инвестиций.
Всю необходимую вам информацию вы можете найти на InvestingPro!
***
Дисклеймер: Эта статья была написана в информационных целях. Она не представляет собой запрос, предложение, совет, консультацию или рекомендацию об инвестировании, поэтому она не преследует цель побудить читателя к покупке активов. Не забывайте о том, что любой актив оценивается исходя из различных параметров и подвержен существенным рискам, а значит, читатель должен сам принимать решения об инвестировании и брать на себя сопряженные с ними риски.