Подготовили список дивидендных акций США. Но не просто бумаг с высокой дивдоходностью, а тех, где она обусловлена неоправданным дисконтом.
Т.е. критерии отбора выглядят примерно так:
• дивдоходность 5-6% и более;
• бизнес стабилен, критичных проблем не наблюдается;
• акции сильно упали по причинам, не влияющим на бизнес непосредственно, из-за чего и возникла повышенная дивидендная доходность.
Переходим к списку:
1️⃣ Highwood Properties (NYSE:HIW)
Дивдоходность 8,3% (при средней за 5 лет – 5%).
Котировки с начала 2022 года упали почти на 50%. Причина – обвал всей отрасли коммерческой недвижимости. Рынок ждёт кризиса в ней. То есть заложены максимально негативные ожидания, котировки на уровне 2008 года, а у HIW лишь 5% снижение FFO. Конкретно HIW в безопасности. У неё положительный FCF, умеренный для отрасли долг и стабильный FFO/AFFO.
2️⃣ 3M Co (NYSE:MMM)
Дивдоходность 5,7% (при средней за 5 лет - 3,8%).
За 2 года котировки упали на 46%. Основной негативный фактор – это судебные разбирательства и слабая макроэкономическая ситуация. Дело по военным берушам уже почти разрешено, 3M отделается штрафом в 5-6 b$, который оказался намного ниже ожиданий. Скорее всего, аналогичный исход будет и по делу о вечных химикатах.
Доходы при этом стабильны, есть лишь небольшое снижение прогнозов на фоне рыночной конъюнктуры.
3️⃣ Verizon (NYSE:VZ)
Дивдоходность 7,5% (средняя за 5 лет – 4,9%).
За 2 года акции потеряли 40%. Падала вместе с отраслью телекомов. Сюда же можно отнести и AT&T (NYSE:T), но VZ интереснее с точки зрения фундаментала. Весной акции падали из-за слабых прогнозов, а летом – из-за разбирательств по поводу токсичных свинцовых кабелей. Очевидно, что это временные трудности. Телекомы как были, так и остаются защитной опцией с хорошими дивидендами.
Своего рода квазиоблигации.
4️⃣ British American Tobacco (LON:BATS) (NYSE:BTI)
Дивдоходность 8,4% (средняя за 5 лет – 7,2%).
С пиков 2022 года котировки просели на 30%. Причина – регуляторы и снижение уровня потребления сигарет. С другой стороны, долгосрочным драйвером стали бездымные электронные устройства для курения.
Текущий обвал можно назвать скорее коррекцией отрасли после локальных максимумов в 2022 году.