USD/JPY: как поступит Банк Японии?

Пара USD/JPY демонстрирует положительную динамику и торгуется на уровне 144.80. Инструмент развивает “бычий” импульс, сформированный в начале недели, когда котировки отступили от недельного минимума 142.92, получив поддержку со стороны сильных макроэкономических отчетов из США.

В четверг Бюро экономического анализа США сообщило, что данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) США за первый квартал были пересмотрены в сторону повышения и составили 2% в годовом выражении против прогноза 1.3%.

Тем временем, еженедельный отчет по заявкам на пособие по безработице показал, что количество первичных заявок снизилось больше, чем ожидалось, и достигло самого низкого уровня за последние четыре недели - 239 тыс.

Эти данные дополнили недавние свидетельства устойчивости экономики США и повысили ожидания дальнейшего увеличения ставок Федеральной резервной системой. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на заседании ФРС в июле выросла до 87% против 78% в начале недели.

Сегодня внимание трейдеров приковано к данным по базовым расходам на личное потребление (PCE) — наиболее предпочтительному индикатору инфляции ФРС. Согласно прогнозам, индекс в прошлом месяце остался на прежнем уровне 4.7%.

Напомним, что в среду председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что дальнейшее повышение ставок будет обусловлено сильным рынком труда и все еще высокой инфляцией, поэтому предстоящий отчет PCE будет иметь большое значение для доллара.

После выхода данных по ВВП и заявкам на пособия по безработице в США, доходность 10-летних трежерис подскочила до 3.84%, а двухлетних — до 4.88%, что является самым высоким показателем с марта.

Спред между американскими и японскими облигациями продолжает увеличиваться, отражая растущее расхождение в денежно-кредитной политике между ФРС и Банком Японии. Тем не менее, не стоит недооценивать способность японского регулятора искусственно воздействовать на курс при тестировании парой USD/JPY экстремальных значений.

Уровень 145.00 таким точно является, учитывая, что год назад после достижения данной планки Банк Японии провел первую интервенцию за много лет. История вполне может повториться.