Главные новости
Investing Pro 0
👀 Безос, Баффет и Берковиц: что в их финансовых портфелях? Разблокировать данные

Сегежа: трансформация бизнес-модели

ru.investing.com/analysis/article-200303804
Сегежа: трансформация бизнес-модели
От Владимир Литвинов   |  25.05.2023 09:32
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
SGZH
+1,07%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

При анализе компаний важно смотреть не только за текущими результатами, но и стараться проследить вектор ее развития. Сегодня ко мне на разбор попадает отчет Сегежи за первый квартал 2023 года. Изучим его, а также посмотрим на динамику всей отрасли, дабы экстраполировать данные на будущие результаты.  

Итак, выручка за отчетный период выросла на 10% до 18,7 млрд рублей квартал к кварталу. Для наглядности Сегежа берет именно эту метрику. В годовом выражении выручка упала на 42%. Напомню, что 1 квартал прошлого года не учитывает кризисные вводные, поэтому лучше сконцентрироваться на сравнении кв/кв.

Факторы, влияющие на выручку
Факторы, влияющие на выручку

В разрезе продаж по сегментам, динамика положительная. Выручка сегмента «Бумага и упаковка» выросла на 17% до 7,6 млрд рублей кв/кв. Объемы продаж «Фанеры» прибавили 11%, «Клееной балки» 23%, а вот «Пиломатериалов» снизились на 10% до 436 тыс. кубов, что было компенсировано ростом средних цен реализации.
Операционные результаты
Операционные результаты

Что касается цен, то по заявлениям самой компании они находятся на комфортном уровне. Ожидают их роста в 2023 году, равно как и сохранения рентабельности всех производств, даже с учетом возросших расходов на логистику. 
Срез по ценам
Срез по ценам

В 2022 году Сегежа значительно трансформировала рынки сбыта, заложив базу для будущего роста. Китай уверенно закрепился на месте лидера по импорту нашей продукции по сегментам «Пиломатериалы» и «Бумага». Объемы «Фанеры» успешно переориентируются на Узбекистан и Казахстан.
География продаж
География продаж

За счет конъюнктурных проблем Сегежа получила операционный убыток. Однако финансовые переоценки позволили сократить чистый убыток на 52% год к году до 3,8 млрд рублей. Это позволило немного снизить уровень чистого долга до 123 млрд рублей. Все еще много, но работа над его сжатием активно ведется. Одним из решений может стать сокращение CAPEX в 2023 году с 40 до 7 млрд рублей. 
Долговая нагрузка
Долговая нагрузка

Учитывая все это, СД рекомендовал не выплачивать дивиденды, что полностью отвечает стратегическим интересам компании. 2023 год станет отправной точкой для развития лесопромышленного комплекса России и переориентации не только по географическому признаку, но и по-структурному. Сегежа Групп (MCX:SGZH) — наглядный пример, когда текущие вызовы могут трансформировать бизнес-модель компании, делая ее устойчивой в будущем.

Не является инвестиционной рекомендацией. 

Сегежа: трансформация бизнес-модели
 

Интересное

Сегежа: трансформация бизнес-модели

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (1)
Александр Симонов
Александр Симонов 25.05.2023 10:18
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Согласен, тем более, если ещё начнёт развиваться направление по строительству высотных зданий из древесных плит...
Ваня Кривенцев
Ваня Кривенцев 25.05.2023 10:18
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
а такое вообще есть?
Владимир Купетманн
Кракен 25.05.2023 10:18
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
да было в царской РОССИИ и до ВОВ бараки строили для крестьян 🤣
Владимир Купетманн
Кракен 25.05.2023 10:18
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Александр Симонов Друг, ты сам в таких домах живи )))
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!