IT-бум: рост или пузырь?

Глава LVMH (EPA:LVMH) Бернар Арно — возможно, самый богатый человек на планете, но IT-компании по-прежнему самые ценные.

Даже после вчерашней рыночной коррекции капитализация Apple превышает $2,71 трлн, Microsoft – $2,36 трлн, Alphabet – $1,57 трлн.

Но почему? Разве рецессия не угрожает и техсектору?

Еще как. Но:

1️⃣ К замедлению экономики члены MAMAA (Meta (NASDAQ:META) – запрещенная в РФ и, по версии Роскомнадзора, экстремистская публичная организация, а также Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), и Alphabet (NASDAQ:GOOGL)) начали готовиться заранее:

- уволены более 5% персонала,
- расходы сокращены по максимуму.

2️⃣ Притоку средств в сектор поспособствовал и недавний банкопад в США. Вместо традиционных защитных активов инвесторы предпочли компании с

- высокой прибылью,
- значительными денежными резервами на счетах.

3️⃣ Еще одним катализатором роста стал бум в области ИИ. Ажиотаж позитивно сказался не только на создателях ChatGPT и Microsoft, но и разработчике графических процессоров Nvidia (NASDAQ:NVDA), разработчике приложений ИИ и машинного обучения C3 Ai (NYSE:AI).

Инвесторы делают ставку на то, что «вливания» в сектор приведут к росту продаж и, как следствие, увеличению прибыли. И они недалеки от истины. В текущем квартале детище Билла Гейтса рассчитывает на 6,7-процентный скачок выручки благодаря ИИ-эпидемии.

4️⃣ Наконец, ИТ-сектор вступил в 2023 год на минорной ноте: в 2022 году индекс NASDAQ упал почти на 33%. По мере снижения инфляции и надежд на паузу в повышении ставок ФРС настроения на рынке также изменились, и техи стали снова привлекательными.

Чего ждать дальше? Что говорят аналитики?

К примеру, Майкл Ландсберг, главный инвестиционный директор Landsberg Bennett Private Wealth Management, считает, что бигтехи переоценены. Акции все того же Microsoft торгуются о соотношению цены к прибыли на уровне 34,3.

Глубокая мысль. И главное, крайне оригинальная. :)

Аналитики Bank of America, в свою очередь, причин для беспокойства не видят и ожидают продолжения банкета. Если ФРС сойдет с ястребиной дорожки, ралли может продолжиться. В обратном случае вчерашняя коррекция может показаться цветочками.

Также прочитайте статью Лэнса Робертса «Стоит ли беспокоиться из-за узкого рынка ИИ?»

Ну, а что мы думаем?

В принципе, ожидаю серьезную коррекцию на рынке.

Если и покупать подобные истории, то:
- на длительный срок (более 2 лет) или
- наоборот, как ультракороткую спекуляцию.

Полугодовой тренд по всем этим бумагам очень сильный. Не хотелось бы покупать на излете тренда. Подождем.

Meta Platforms*

Microsoft Corporation

Apple

Google

Amazon

*Meta Platforms признана в России экстремистской организацией и запрещена