Рынки расстроены выступлением Пауэлла; доллар ждет протокол заседания ФРС

Безрисковые ставки в США снизились на 5-10 базисных пунктов, а котировки золота выросли после речи Пауэлла в пятницу. Глава ЦБ сторонился ястребиного «хора» других топ-менеджеров ФРС и избрал более осторожный тон:
 

Ключевые выдержки из выступления Пауэлла:

-       Уже некоторое время финансовые рынки пытаются учесть в ценах несколько другую (т.е. более ястребиную) траекторию процентной ставки ЦБ.
-       Входящие данные подтверждают позицию FOMC, что потребуется некоторое время, чтобы снизить инфляцию.
-       Пока есть время, чтобы последить за выходящей статистикой.
-       Нет единого мнения о том, достаточно ли проведенное ужесточение политики.
-       Шоки на кредитных рынках могут ограничить возможности ужесточать политику.

По сравнению с заявлениями других чиновников на прошлой неделе, комментарии Пауэлла намного менее определенные и выглядят как попытка сдержать стремительную переоценку шансов июньского повышения, при этом полностью не исключая ужесточение в июне. 
 
Европейские валюты умеренно прибавили в цене по отношению к доллару, иена консолидируется вблизи многомесячного уровня сопротивления (138 иен за доллар). Анализируя технический график EUR/USD, можно, в целом, говорить о равновесии: цена пробила бычью линию тренда, откладывая таким образом ралли евро по отношению к доллару в этом году, которое широко рекламировалось в апреле, однако по достижении горизонтальной поддержки на 1.08 нашла достаточное количество покупателей, продавцы же после Пауэлла умерили пыл:

 
На этой неделе есть два потенциальных катализатора повторного медвежьего пробоя – минутки ФРС (среда) и Core PCE в пятницу.

Прогноз по инфляции 4.6% YoY, но следует учитывать, что последние несколько месяцев рынок недооценивал значение показателя. Даже в случае движения вниз должна появиться мощная поддержка вблизи 1.07 с образованием двойного дна.

Обоснование простое: ЕЦБ совсем не намерен отступать в вопросе повышения ставок. Ранее на прошлой неделе один из чиновников Европейского ЦБ допустил, что сильный туристический сезон разгонит инфляцию. 
 
Технический график по USD/JPY напоминает истинный пробой сопротивления: цена выше 138 встретила желание продавцов зашортить в надежде на отскок, однако движение довольно быстро истощилось и привлекло дополнительных покупателей:
 

 
С учетом запланированных отчетов на эту неделю, растет риск, что цена двинется в область 140, где и будет зафиксирована прибыль, и откуда начнется коррекция.


Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK