Будущее нефтяного рынка: чем чревата сделка Aramco c Китаем

• Введенный западными европейскими странами запрет на российскую нефть привел к переменам на нефтяном рынке, в результате которых Россия стала главным поставщиком нефти для Индии и Китая.

• Саудовская Аравия увеличила объемы экспорта в Европу, но по-прежнему полагается на Китай в плане будущего спроса.

• Aramco собирается поставлять больше нефти в Азию по долгосрочным контрактам, уменьшая свою зависимость от США.

Введенный странами Западной Европы запрет на импорт перевозимой по морю российской нефти привел к существенной реорганизации нефтяного рынка. Россия, к примеру, открыла для себя новый рынок в лице Индии и быстро стала для этой страны главным поставщиком нефти.

До санкций Россия уже была вторым крупнейшим поставщиком нефти в Китай, но в январе и феврале она обогнала Саудовскую Аравию и заняла первое место. Однако появились сигналы о том, что господство России в поставках нефти в страны Азии может не продлиться.

Саудиты увеличили поставки нефти и дизеля в Европу, но последние события в развитии двухсторонних отношений между Саудовской Аравией и Китаем ясно дают понять, что саудиты по-прежнему делают ставку на Китай как на самый важный источник спроса в будущем.

Трейдеры могут сделать из этого несколько выводов. Во-первых, Aramco (TADAWUL:2222) не видит для себя в Европе надежного клиента в средне- и долгосрочной перспективе. Европа может снова начать закупать российскую нефть ввиду простоты транспортировки. Кроме того, в регионе недавно было принято законодательство, которое запретит автопроизводителям продавать машины с бензиновыми и дизельными двигателями.

Во-вторых, трейдерам следует ожидать повышения промышленного спроса на нефть в Китае в ближайшие месяцы и годы. Если в краткосрочной перспективе надежды в отношении спроса прежде всего связаны с китайскими потребителями, то в средне- и долгосрочной перспективе можно рассчитывать на увеличение промышленного спроса.

Ранее на этой неделе Saudi Aramco объявила о нескольких новых нефтяных сделках с китайскими энергетическими компаниями, гарантирующими дополнительный рынок для саудовской нефти в объеме 690 тыс. баррелей в сутки. Aramco приобрела 10%-ную долю в компании Rongsheng Petrochemical Co Ltd (SZ:002493). По условиям сделки, Aramco будет поставлять Zhejiang Petrochemical Corp (SZ:002648) по 480 тыс. баррелей нефти в сутки в течение следующих 20 лет.

Помимо этого, Aramco и HAPCO, ее СП с двумя китайскими компаниями, приняли решение о строительстве нефтехимического комплекса на северо-востоке Китая, на который Aramco будет поставлять по 210 тыс. баррелей нефти в сутки. Для справки, по данным TankerTankers.com, в январе Aramco экспортировала в Китай порядка 1,2 миллиона баррелей нефти в сутки. Новые сделки означают существенное увеличение экспорта нефти в Китай, правда нефтехимический завод будет сдан в эксплуатацию не раньше 2026 года.

С геополитической точки зрения у этих сделок будут важные последствия для США. С учетом того, что Саудовская Аравия теперь будет поставлять еще больше своей нефти по долгосрочным контрактам в Азию, желания Америки касательно цен на нефть и поставок станут еще менее важными.

Саудовская Аравия, а значит и ОПЕК, будет действовать в своих интересах, а ее интересы теперь еще больше зависят от Китая. До сих пор Саудовской Аравии было крайне важно поддерживать хорошие внешнеторговые отношения с США. Теперь же еще важнее стали ее отношения с Китаем в роли поставщика нефти.

Следует ожидать, что ОПЕК и Саудовская Аравия отныне будут более чутко реагировать на экономические и дипломатические сигналы из Китая нежели из США.

***

Дисклеймер: Автор в настоящее время не владеет позициями в упомянутых в этой статье активах.