Прогноз недели: нефть может показать худший квартал за 3 года

• Без адекватного отскока фьючерсы на нефть, по-видимому, покажут по итогам квартала падение на двухзначный процент.

• Кризис продолжает преследовать банковский кризис, выискивая следующую жертву с уязвимым балансом.

• Неопределенность в отношении ФРС подпитывает волатильность на нефтяных рынках, хотя сейчас и ожидается только еще одно повышение ставок.

На этой неделе завершается первый квартал, и «быкам» на рынке нефти его, вероятно, захочется поскорее забыть.

На текущий момент цены на нефть могут потерять за январь-март 14%, если до конца недели не произойдет внятное восстановление.

Вселить оптимизм в «быков» на рынке оказалось труднее, чем предполагалось, поскольку начавшийся ранее в этом месяце банковский кризис продолжает тревожить сектор, притаившись, словно хищник в темноте, в поисках очередной жертвы с недостаточной капитализацией или чрезмерным риском на балансе.

С конца прошлой недели нервозность на рынке усиливают сообщения о проблемах в крупнейшем немецком банке Deutsche Bank (ETR:DBKGn). После коллапса двух американских банков и краха швейцарского флагмана инвестбанкинга Credit Suisse (SIX:CSGN), кредитные дефолтные свопы Deutsche, отражающие стоимость страхования от кредитных рисков, подскочили в пятницу до 5-летних максимумов, спровоцировав активные распродажи акций банка.

Но вернемся к нефти. После вялого начала недели, фьючерсы на нефть развернулись вверх в понедельник к началу послеполуденных торгов в Азии, правда трейдеры ждут повышенную волатильность на рынке в течение оставшейся части недели.

На момент написания статьи фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate, или WTI, торговались с повышением на 91 цент, или 1,3%, выше $70. По итогам прошлой недели цены на нефть WTI повысились на 3,8%. Новости о проблемах в Deutsche Bank оборвали их восстановление вслед за падением на 13% на предыдущей неделе.

Нефть WTI — дневной таймфрейм

Несмотря на возврат WTI на положительную территорию, главный технический стратег-аналитик SKCharting.com Сунил Кумар Диксит сделал зловещее предупреждение для этой эталонной американской марки нефти.

«В случае закрытия по итогам марта ниже 200-месячной простой скользящей средней $72,62 нефти WTI будет грозить со временем более глубокая коррекция к 100-месячной SMA на $58,90», — предупреждает Диксит.

Фьючерсы на торгующуюся в Лондоне марку Brent к моменту написания статьи повышались на 80 центов, или 1,1% до $75,39. По итогам прошлой недели цены на нефть Brent выросли на 2,8% после обвала на 13% неделей ранее.

Нефть марки Brent – недельный таймфрейм

По итогам первого квартала цены на нефть WTI могут упасть примерно на 14%, Brent — более чем на 12%. В обоих случаях это будет самым сильным квартальным падением с начала пандемии коронавируса в 2020 году, которая в определенный момент практически уничтожила спрос на нефть.

Инвесторы также обходят нефть стороной из-за усилившихся геополитических опасений после того, как президент России Владимир Путин объявил о размещении тактического ядерного оружия в Белоруссии, вызвав рост напряженности с НАТО по поводу Украины. Альянс подверг решение России критике.

Некоторые инвесторы также опасаются неприятных сюрпризов сейчас, когда эффект от предпринятого ФРС за последний год агрессивного повышения ставок распространяется по всей экономике.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что проблемы в банковском секторе могут обернуться ограничением кредитования с «серьезными» последствиями для замедляющейся экономики.

Хотя руководство ФРС по-прежнему считает весьма вероятным дополнительное повышение ставок, финансовые рынки теперь склоняются к тому, что по итогам следующего заседания центробанка в мае ставки вообще не будут повышены.

Как отмечает Вэй Ли, главный инвестиционный стратег-аналитик BlackRock, банковский кризис вместе с действиями ФРС отбил у инвесторов аппетит ко всем рисковым активам.

«Рынок сейчас пребывает в очень нервозном состоянии, и инвесторы сначала действуют и только потом уже разбираются в подробностях, — указывает Ли. — Их можно понять, потому что полной уверенности в дальнейшем нераспространении проблем нет».

В плане макроэкономических данных предстоящая неделя будет гораздо спокойнее. Главным релизом станет публикуемый в пятницу базовый индекс ценовых расходов на личное потребление, на который предпочитает ориентироваться ФРС для оценки инфляции. В январе этот показатель повысился, усилив беспокойство по поводу ужесточения подхода ФРС.

Ожидаемые во вторник данные по потребительскому доверию за март, вероятно, позволят судить о том, как проблемы в финансовой системе повлияли на настроения потребителей.  Помимо этого, ожидаются также данные по разрешениям на строительство домов, пересмотренная оценка ВВП и статистика по первичным заявкам на пособие по безработице.

В течение недели также состоятся выступления нескольких руководителей ФРС, включая управляющего Филипа Джефферсона, президента ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз, президента ФРБ Ричмонда Тома Баркина и управляющих Кристофера Уоллера и Лизы Кук.

***

Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.