На фоне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта внимание инвесторов приковано к NVIDIA (NASDAQ:NVDA), в то время как AMD (NASDAQ:AMD) остается в тени, несмотря на впечатляющие финансовые показатели и сильные рыночные позиции.
Датацентры как драйвер роста
Финансовые результаты AMD за третий квартал 2024 года показывают взрывной рост в сегменте датацентров - выручка увеличилась на 122% год к году, а операционная прибыль выросла на 240%. Это не случайность, а результат продуманной стратегии компании по развитию высокопроизводительных решений для AI-вычислений.
Преимущества позиционирования
AMD удалось создать диверсифицированную экосистему продуктов - от игровых консолей до серверных процессоров. Компания активно развивает направление AI-ускорителей после приобретения Xilinx, что усиливает ее позиции в растущем сегменте машинного обучения.
Ключевые клиенты включают технологических гигантов:
- Microsoft (NASDAQ:MSFT) использует процессоры AMD в облачной платформе Azure
- Google (NASDAQ:GOOGL) применяет EPYC процессоры в своих датацентрах
- Meta (NASDAQ:META) и Oracle внедряют AI-ускорители AMD
Привлекательная оценка
При коэффициенте PEG 1.0x и консенсус-прогнозе роста прибыли на акцию 33% в следующие 5 лет, акции AMD выглядят недооцененными относительно конкурентов. Аналитики Уолл-стрит видят потенциал роста 44% от текущих уровней.
Риски и вызовы
- Доминирование NVIDIA в сегменте GPU для AI создает серьезное конкурентное давление
- Высокая концентрация клиентской базы: Sony (TYO:6758) формирует 16% выручки
- Неопределенность с налоговыми активами в размере $1.1 млрд
- Цикличность полупроводниковой отрасли
Долгосрочные перспективы
Согласно прогнозам JP Morgan, к 2030 году датацентры будут потреблять до 12% электроэнергии в США, что отражает масштаб роста облачных и AI-вычислений. AMD с ее технологическими компетенциями и диверсифицированным портфелем продуктов имеет все шансы стать одним из ключевых бенефициаров этого тренда.
Заключение
Текущие уровни цен на акции AMD около 52-недельных минимумов создают привлекательную точку входа для долгосрочных инвесторов. Несмотря на серьезную конкуренцию со стороны NVIDIA, компания демонстрирует сильные операционные результаты и имеет четкую стратегию развития в быстрорастущих сегментах рынка. Основной вызов для инвесторов - готовность принять краткосрочную волатильность ради потенциально высокой долгосрочной доходности.
Роман Романюк - магистр финансов, инвестиционный советник, рантье.
Основатель сообщества инвестиционных рантье — Divgain Club.
Автор книги "Метод Высокого Дохода".
Дисклеймер: Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и публикуется исключительно в информационных целях. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей.