😎 Эксклюзивная летняя распродажа со скидкой до 50% на акции, отобранные с помощью ИИ от InvestingProКупить со скидкой

Tesla все еще дорогая?

Опубликовано 27.01.2023, 10:23
US500
-
GM
-
F
-
VOWG
-
BMWG
-
1211
-
TSLA
-
7203
-
MBGYY
-

В 2021 – 2022 гг., на пике популярности, практичных инвесторов отпугивали заоблачные значения мультипликаторов производителей электрокаров. Так, капитализация Tesla (NASDAQ:TSLA), начиная с конца 2021 г., превышала всю суммарную рыночную стоимость Toyota (TYO:7203), Volkswagen (ETR:VOWG), Daimler (OTC:DMLRY), General Motors (NYSE:GM), Ford (NYSE:F), BMW (ETR:BMWG) одновременно.

К январю рыночная стоимость Tesla снизилась c $1,2 трлн до менее чем $400 млрд в моменте. Скептики все еще продолжают настаивать на дороговизне компании, оперируя сравнением с «классическими» автопроизводителями, такими как Ford и GM. Действительно, коэффициент P/E Ford кратно ниже: 5,5X против 48,5X у Tesla.

Но, как отметил мэр Киева («А сегодня в завтрашний день не все могут смотреть, вернее, смотреть могут не только лишь все, мало кто может это делать»), смотреть нужно в будущее. Сопоставим компании с учетом их долгосрочных целей.

Tesla

По итогам 2022 владеет тремя гигафабриками и поставила 1,31 млн EV, что на 40% больше годом ранее.

Илон Маcк ставит амбициозные цели перед компанией: построить от 10 до 12 гигафабрик и выйти на производство 20 млн электрокаров ежегодно к 2030 г. Цель предусматривает долгосрочный совокупный среднегодовой темп роста производства на 50%!

В рамках цели уже в 2023 году Tesla введет в эксплуатацию завод в Берлине и на начальном этапе ведет работы по строительству объектов в Японии и Индонезии. Маск, комментируя отчетность за 22 ф.г. , огласил производственную цель: выпустить «около 1,8 млн автомобилей в 2023 году».

А теперь Ford

По итогам 2022 ф.г. продал 1 864 464 транспортных средства, что примерно на 2,2% меньше, чем в прошлом году. Точных прогнозов менеджмента об объемах поставок к 2030 г, нет, но консенсусы аналитиков крутятся около цифры в 3 – 3,5 млн автомобилей в год.

Пока Tesla расширяет географию гигафабрик, Ford продает локации. Буквально пару дней назад  на WSJ проскочило сообщение о возможной продаже китайской BYD (HK:1211) завода в Германии.

В итоге

Перекладывая на язык мультипликаторов, прогнозы по Tesla к 2030 г. подразумевают форвардный показатель цена/выручка в диапазоне от 0,3X до 0,6X, что уже (по ценам TSLA на дне) относительно сопоставимо с форвардной оценкой конкурирующей компании Ford Motor Co (от 0,2X до 0,4X).

Сегодня, уже после публикации квартальных результатов, к сожалению, стоит констатировать, что риски покупки «прям сейчас и на все» уже высоки. В первую очередь из-за уровней S&P 500, который вблизи 4100 п смотрится перегретым на фоне постоянно падающих ожиданий по прибылям компаний. Сейчас предполагается снижение прибылей компаний индекса на 3%, хотя в начале января консенсус предусматривал падение на 1,6%.

Что касается долгосрочной перспективы Tesla выглядит крайне привлекательно, и буквально, кричит: «Купи меня на откате!»

Не является индивидуальной рекомендацией. Автор не несет ответственности за предпринятые на основе материала действия.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают. *Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)