Главные новости
Investing Pro 0
Расширенная СКИДКА «Киберпонедельник»: скидка ДО 60% на InvestingPro+ ПРИНЯТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

Снижение прогнозов по прибыли ограничивает пространство для роста акций

ru.investing.com/analysis/article-200298028
Снижение прогнозов по прибыли ограничивает пространство для роста акций
От Майкл Крамер   |  11.11.2022 14:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
NDX
-0,40%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US500
-0,12%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
IXIC
-0,18%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Сезон отчетности за третий квартал оказался для S&P 500 лучше ожиданий — как прибыль, так и выручка превзошли прогнозы. Однако давление на рынки, вероятно, будут оказывать перспективы на будущее с учетом того, что прогнозы по прибыли для Nasdaq и S&P 500 на 2023 год стремительно снижаются.

При снижении прогнозов по прибыли коэффициент P/E, вероятно, будет расти, особенно если цены будут оставаться на текущих уровнях. На настоящий момент S&P 500 и Nasdaq можно назвать справедливо оцененными: акции не дешевы, но и не дороги. Однако это означает ограниченность пространства для роста рынка с учетом того, что снижение прибыли, вероятно, будет толкать соотношение P/E вверх.

Прогнозы по прибыли снижаются

Прогноз по прибыли S&P 500 снизился примерно до $236,77 с пика в районе $249,31. Прогноз по прибыли Nasdaq 100 на 2023 год снизился до $581,91 с $643,21 в феврале. Это очень резкое снижение, причем оно в основном пришлось на октябрь.

В результате коэффициент P/E для S&P 500 повысился примерно до 16,4, а для Nasdaq 100 — приблизительно до 19,5.

Оба коэффициента находятся существенно ниже рыночного пика, но по-прежнему остаются у верхней границы своих исторических диапазонов, а это чревато проблемами, если прогнозы по прибыли продолжат снижаться.




Рынок в боковике

Переоцененность рынка ограничивает пространство для роста акций в долгосрочной перспективе. Например, форвардный коэффициент P/E на уровне 17 кажется адекватным, но он означает, что пространство для роста индекса ограничено примерно уровнем 4000 пунктов.

Однако по мере дальнейшего снижения прогнозов по прибыли, которое можно ожидать с учетом замедления экономики из-за ужесточения денежно-кредитной политики, уровни, при которых S&P 500 будет торговаться с коэффициентом 17 к прибыли на следующий год, также снизятся. Таким образом, оценка, вероятно, будет ограничивать рост рынка, особенно с учетом ожиданий инвесторов.

Это может оказаться ключевым моментом, поскольку, если ФРС не смягчит свой курс, рынок в лучшем случае будет оставаться в боковике с P/E в диапазоне между 14 и 17, который сохраняется уже годами. Этот диапазон предполагает, что S&P 500 будет торговаться где-то между 3300 и 4000, пока ситуация не изменится коренным образом.

Либо ФРС должна будет изменить свой курс на ужесточение денежно-кредитной политики, либо же мы должны получить свидетельства того, что в экономике вряд ли наступит рецессия, чтобы прогнозы по прибыли перестали снижаться или начали расти. В противном случае устойчивое ралли рынка будет ограничено повышением оценок и снижением прогнозов по прибыли.

Дисклеймер: Статья содержит независимые комментарии, которые могут быть использованы исключительно в информационных и образовательных целях. Майкл Крамер является членом и консультантом (IAR) фирмы Mott Capital Management. Г-н Крамер не аффилирован с этой компанией и не входит в состав правления какой-либо из связанных с ней компании, выпустившей настоящие акции. Все изложенные в этом анализе или рыночном обзоре точки зрения и аналитические выкладки отражают исключительно мнение Майкла Крамера. Читателям не следует рассматривать какие-либо высказанные Майклом Крамером мнения, взгляды или прогнозы в качестве конкретного совета или рекомендации купить или продать конкретные ценные бумаги или следовать конкретной стратегии. В своем анализе Майкл Крамер отталкивается от надежной на его взгляд информации и данных независимых исследований, однако ни сам Майкл Крамер, ни Mott Capital Management не могут гарантировать его полноту и точность, следовательно, не стоит полагаться на него как на полный и точный анализ. Майкл Крамер не обязан обновлять или исправлять информацию, которая приводится в его анализе. Заявления, прогнозы и мнения г-на Крамера могут быть изменены без предварительного уведомления.

Снижение прогнозов по прибыли ограничивает пространство для роста акций
 

Интересное

Снижение прогнозов по прибыли ограничивает пространство для роста акций

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (3)
Максим Меньков
Максим Меньков 12.11.2022 16:50
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
По всем выводам экспертов рост рынков америки начнется
Максим Меньков
Максим Меньков 12.11.2022 16:50
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
кто сейчас взял на просадке рынка акции биотехов и финтехов к концу 2023 и в 2024 году будут очень счастливы!
Ilhom Jaloliddinov
Ilhom Jaloliddinov 11.11.2022 15:30
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
SODIQ Sodiq
SODIQ Sodiq 11.11.2022 15:01
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!