2 ETF, позволяющих инвестировать в спин-оффы и IPO

Мировые фондовые рынки демонстрируют повышенную волатильность с самого начала 2022 года. В числе главных жертв этого скачка оказались бумаги многих быстрорастущих технологических компаний, которые до этого росли на фоне пандемии.

Однако даже в условиях масштабной распродажи инвесторы по-прежнему обращают внимание на «дебютантов» фондового рынка. Сегодняшняя статья посвящена двум биржевым фондам (ETF), которые позволяют инвестировать в компании, недавно вышедшие на открытый рынок.

1. Invesco S&P Spin-Off ETF

• Стоимость: $58,39;
• Годовой диапазон торгов: $55,99–67,97;
• Дивидендная доходность: 0,78%;
• Издержки инвестирования: 0,65%.

Зачастую компании выделяют свои подразделения в отдельные юридические лица, вследствие чего на рынке начинают торговаться бумаги новых предприятий. Согласно результатам исследования McKinsey:

«…разделение материнской и дочерней компаний можно провести таким образом, что возрастет ценность их обеих … при этом бумаги дочерних компаний обычно демонстрируют опережающую динамику, поддерживая долгосрочный рост и создавая стоимость для обеих компаний».

Телекоммуникационный гигант AT&T (NYSE:T), напрмер, недавно завершил спин-офф подразделения WarnerMedia, которое было объединено с Discovery и превратилось в Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD). Сейчас эксперты Уолл-стрит ожидают роста бумаг как WBD, так и T.

Первый фонд нашего списка в лице Invesco S&P Spin-Off ETF (NYSE:CSD) предоставляет опосредованный доступ к бумагам предприятий, которые были выделены в отдельные юридические лица на протяжении последних четырех лет. Фонд дебютировал в декабре 2006 года.

CSD – недельный таймфрейм

Портфель CSD объединяет бумаги 31 представителя индекса S&P US Spin-Off. Львиная доля капитала распределена между промышленностью (31,24%), материалами (15,82%), потребительским сектором (13,67%), информационными технологиями (9,17), энергетикой (8,64) и коммунальными предприятиями (7,87%).

В 10 крупнейших позициях сосредоточено более 60% чистых средств, составляющих 67,1 млн долларов. Другими словами, CSD — относительно небольшой, но концентрированный фонд.

Список вложений возглавляют Constellation Energy (NASDAQ:CEG); гигант химической отрасли Dow (NYSE:DOW); крупная сельскохозяйственная корпорация Corteva (NYSE:CTVA); производитель промышленного оборудования Otis Worldwide (NYSE:OTIS); поставщик систем отопления, вентиляции и кондиционирования Carrier Global (NYSE:CARR); Wyndham Hotels & Resorts (NYSE:WH); а также Apartment Income REIT (NYSE:AIRC).

В августе 2021 года CSD достиг рекордного максимума, однако с начала года ETF потерял 6,1% (тогда как индекс S&P 500 за этот период снизился на 10,3%).

Форвардные коэффициенты P/E и P/B составляют 16,66 и 3,34. Мы считаем стратегию инвестирования в «спин-оффы» заслуживающей внимания читателей.

2. Renaissance International IPO ETF

• Стоимость: $18,19;
• Годовой диапазон торгов: $16,81–37,00;
• Издержки инвестирования: 0,80%.

Второй фонд переносит нас в пространство первичных размещений акций (IPO). По данным PwC, 2021 год стал рекордным: всего было проведено 2682 IPO, в рамках которых компании привлекли 608 млрд долларов; при этом на долю региона «Европа, Ближний Восток и Африка» пришлось 459 размещений на общую сумму в 99 млрд долларов.

Но 2022 год пока был не столь удачным. В первом квартале темпы выхода на IPO упали на 37%, а сумма привлеченных средств в годовом отношении снизилась на 51%.

Однако Уолл-стрит по-прежнему следит за выходящими на IPO компаниями, поскольку их бумаги потенциально являются самыми быстрорастущими компонентами портфелей.

Дебютировавший в октябре 2014 года Renaissance International IPO ETF (NYSE:IPOS) инвестирует в ликвидные бумаги, недавно вышедшие на рынки за пределами США. Балансировка ETF проводится ежеквартально.

IPOS – недельный таймфрейм

Сейчас IPOS включает акции 71 компании индекса Renaissance International IPO. Около 20% средств вложены в финансовый сектор. Следом идут провайдеры услуг в секторе высоких технологий, поставщики потребительских товаров длительного и кратковременного пользования, а также ритейлеры.

В 10 крупнейших активах сосредоточено около 46% чистых средств фонда, составляющих 11,3 млн долларов. Доля китайских компаний составляет 43,1%. ETF также работает с бумагами из Швеции (20,4%), Великобритании (8,5%), Таиланда (5,0%), Нидерландов (4,4%) и Канады (3,9%).

Список вложений возглавляют автопроизводитель Volvo (ST:VOLVb) и EQT (NYSE:EQT), работающая в сфере прямых инвестиций; китайский оператор социальных платформ Kuaishou Technology (HK:1024); китайский производитель напитков Nongfu Spring (HK:9633); и логистическая группа ESR Cayman (HK:1821).

С начала года IPOS упал на 28%, а потери за последние 52 недели составляют 49,1%. Мы также должны напомнить читателям о том давлении, которое испытывают китайские бумаги на протяжении последнего года.

С начала 2022 года индексы Shenzhen Composite и Shanghai Composite просели на 24,3% и 15,2% соответственно. IPOS следует рассматривать как инструмент инвестирования небольшой доли капитала в компании, недавно вышедшие на открытый рынок.

Напоследок мы хотим обратить внимание читателей на Renaissance IPO ETF (NYSE:IPO), инвестирующий в дебютантов американского фондового рынка; с начала года фонд скинул 36,5%.

Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.