Сложности в Российско-Американских переговорах "понравились" доллару

Рынки во вторник демонстрируют осторожный оптимизм, однако участники торгов внимательно следят за динамикой доллара США и комментариями по ситуации на переговорах между США и Россией. Индекс доллара (DXY), отражающий курс доллара США к корзине из шести основных валют, торгуется выше отметки 107.00. Технически медвежьи настроения преобладают:



Причиной незначительного укрепления стала серия неблагоприятных заявлений после первого дня контактов между американскими и российскими представителями в Эр-Рияде, где обсуждалась возможность мирного соглашения по Украине. 

Реакция инвесторов на итоги раунда переговоров была сдержанной, однако заметен сдвиг средств в сторону более «тихих гаваней» – золота, государственных облигаций США и самого доллара. Согласно риторике российских делегатов, быстрых договорённостей ожидать не стоит.

Среди ключевых статистических публикаций во вторник выделяют Индекс производственной активности Нью-Йорка (Empire State Manufacturing) за февраль. Прогноз указывает на сохранение спада, хотя и менее глубокого, чем в январе: ожидается значение около -1 против предыдущего -12.60. Национальная ассоциация домостроителей (NAHB) обнародует Индекс рынка жилья за февраль. Аналитики рассчитывают, что показатель поднимется к отметке 47 (предыдущее значение также 47). Позже выступят представители ФРС: Мэри Дэйли и Майкл Барр. Их комментарии могут пролить свет на дальнейшие планы регулятора.

Торговые площадки США, судя по предварительным котировкам, настроены нейтрально: фондовые индексы колеблются от нулевых изменений до небольшого прироста. Интерес к доллару США поддерживается и ожиданиями по ставкам ФРС: согласно фьючерсам на ставку, вероятность того, что американский регулятор сохранит ставку на текущем уровне в июне, сейчас оценивается примерно в 50%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США колеблется вблизи 4.51%: при этом в понедельник рынок этих бумаг оставался закрытым. 

На валютном рынке внимание приковано также к фунту стерлингов. Во вторник британская валюта не удержала утренний прирост, вызванный сильной статистикой по занятости, после того как глава Банка Англии Эндрю Бейли вновь напомнил о рисках в экономике. По его словам, Соединённое Королевство продолжает сталкиваться со слабым ростом и высокой неопределённостью. Он подчеркнул, что положительная динамика ВВП в четвёртом квартале не изменила общего «тревожного» фона:



Столь осторожная позиция главы регулятора прозвучала на фоне публикации отчётов Управления национальной статистики (ONS). В трёхмесячном периоде, закончившемся в декабре, британская экономика прибавила 107 тыс. рабочих мест, что значительно превышает предыдущий показатель (35 тыс.). Уровень безработицы (ILO) остался на уровне 4.4%, тогда как аналитики ожидали роста до 4.5%. Позитивные сдвиги затронули и зарплаты: средняя заработная плата без учёта премий за тот же период выросла на 5.9%, а с учётом премий – на 6.0%, что оказалось чуть выше прогноза (5.9%). Ускорение заработных плат может повлиять на дальнейшую инфляцию, что, в свою очередь, поддерживает вероятность сохранения ключевой ставки Банком Англии у отметки 4.5%.  В среду будут представлены данные по инфляции за январь, и инвесторы будут оценивать, насколько это повлияет на будущие решения Банка Англии.

В США темы торговой политики по-прежнему на слуху. Дональд Трамп ранее заявил о намерении ввести 25%-ную пошлину на импорт стали и алюминия и отдельно 10%-ную ставку на товары из Китая. Однако полноценное исполнение плана «взаимных пошлин» (reciprocal tariffs) пока откладывается как минимум до апреля. При этом кандидат на пост министра торговли, Говард Латник, сообщил, что Трамп может вернуться к этому вопросу ближе к 1 апреля.

Дополнительную поддержку доллару оказывают и комментарии представителей ФРС. Губернатор Мишель Боуман в понедельник отметила, что нынешний уровень базовой процентной ставки (4.25–4.50%) «соответствует задаче» и позволяет регуляторам не торопиться с дальнейшими коррективами, пока показатели инфляции не дадут более ясного сигнала о необходимости изменений. В среду рынок будет внимательно изучать протокол предыдущего заседания FOMC, чтобы понять, насколько твёрдо Федрезерв намерен придерживаться текущей тактики.


Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK