Фондовый рынок уверенно отыгрывает потери начала марта, в некоторых случаях демонстрируя даже двузначный прирост. Вот как выглядит отскок ряда ведущих индексов:
- FTSE MIB: +16,3%;
- Euro Stoxx 50: +11,94%;
- S&P 500: +8,04%;
- NASDAQ Composite: +12,03%;
- DAX: +12,86%;
- Nikkei 225: +13,34%;
- Shanghai Shenzhen CSI 300: +7,13%.
Мнения финансовых СМИ разошлись. Абсурдная вера в то, что мы всегда можем контролировать ситуацию, постоянно заставляет нас искать оправдания рыночной динамике, которая по своей природе непредсказуема. Многие списали отскок на ребалансировку портфелей крупных институциональных инвесторов (пенсионных фондов, инвестиционных компаний), которая, однако, обычно носит периодический характер.
Если изначально ваш капитал был поровну поделен между акциями и облигациями, то после недавнего спада мог возникнуть перекос в сторону облигаций. В результате вы будете вынуждены провести балансировку активов, дабы вернуть их удельные веса к предыдущим значениям. Ходят слухи о том, что институциональные инвесторы провели балансировку стоимостью 230 миллиардов долларов.
Как и всегда, новостные издания сражаются за право сообщить свежие новости первым. Я вынужден повторить: подобная умственная гимнастика не только бесполезна, но и опасна.
Все дело в непредсказуемом характере рынка. По итогам последних двух лет рынок отыграл все потери, и балансировка фактически не потребовалась. В результате остается действительно важный для инвесторов момент: что нужно было делать все это время? Простого ответа на этот вопрос нет, но я могу поделиться своей стратегией:
- Я купил бумаги ETF различных классов активов (будь то транснациональные активы или европейские, японские и китайские бумаги).
- Сократил процент ликвидности на просадках (с 30% до 25%).
- Закрыл позиции по сырьевым товарам, которые удерживал не менее года.
- Сбалансировал портфель активов (что делаю два раза в год: в марте и сентябре).
- Докупил отдельных акций в свой «спекулятивный» портфель.
Напоминаю, что всеобщая истерия является идеальным фоном для наращивания длинных позиций; лучшее время для покупки наступает тогда, когда кто-то продает вам актив стоимостью в 100 единиц всего за 60.
Эта парадигма не зависит от внешних обстоятельств, будь то война, инфляция, политика центральных банков и т. д.
Первую оценку эффективности своего портфеля я проведу в 2030 году, и поэтому не вижу смысла беспокоиться о событиях, которые будут забыты уже в ближайшие годы. Значение имеют только моя стратегия и инвестиционные цели.
Еще одним важным фактором, как ни странно, является короткая память участников рынка. Очень многие инвесторы склонны допускать ошибки, поскольку забывают уроки истории.
Предлагаю провести небольшой эксперимент...
Выше представлены первые полосы новостных изданий, которые вышли после двух крупных обвалов недавнего прошлого: краха пузыря доткомов и кризиса ипотечного кредитования.
Помимо заголовков внимание привлекают некоторые цифры: за неделю индексы потеряли в среднем по 20%, за чем последовали долгие месяцы депрессии... а потом началось лучшее десятилетие в истории фондового рынка.
Представьте теперь, что вы оказались в прошлом. Вы покупаете газету и читаете это сообщение на передовице.
О чем вы подумаете? Что вы решите сделать со своими деньгами или инвестициями?
Поверьте, ответ на этот вопрос пригодится вам в очередные кризисные времена.
Подведем итог
Каждый день рынок мечется вверх и вниз, пытаясь утянуть вас за собой и отвлечь от ваших целей. Вы должны сохранять ясность ума и полагаться на основные качества, необходимые каждому инвестору.
Неважно, насколько высока инфляция, что говорят графики или делает ФРС. Суть в том, что одни инвесторы способны зарабатывать деньги, а другие — нет.
До скорого!
Дисклеймер: Статья носит ознакомительный характер и не является офертой, советом, консультацией или инвестиционной стратегией, и никоим образом не призвана подтолкнуть к покупке актива. Помните, что любая потенциальная сделка должна оцениваться с нескольких точек зрения и в любом случае является рискованной; инвестор в любом случае совершает сделки на свой страх и риск.