Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Доллар и сумасшедшая ФРС

ru.investing.com/analysis/article-200289779
Доллар и сумасшедшая ФРС
От Дмитрий Демиденко   |  20.01.2022 10:17
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Федрезерв вновь проявляет признаки безумия

В 2020 ФРС называли сумасшедшей из-за колоссальных монетарных стимулов в виде резкого снижения ставки по федеральным фондам и беспрецедентной по масштабам программы количественного смягчения. В 2022 Федрезерв начинают бояться, так как его сумасшествие может заиграть новыми красками. Точно также как центробанк ослаблял денежно-кредитную политику почти два года назад, он начинает ее ужесточать. Агрессивно и без оглядки на финансовые рынки.

В прошлом стандартным механизмом нормализации монетарной политики являлся отказ от QE, затем - повышение процентных ставок с последующим сокращением баланса. ФРС в ходе предыдущего восстановления спустя два года после первого повышения ставки по федеральным фондам смогла избавиться от $750 млрд из $3,6 трлн облигаций, купленных с 2006. Количественное ужесточение было последовательным и равномерным, однако в настоящее время из-за высокой инфляции центробанк позволить себе этого не может.

По мнению 26 из 51 эксперта Reuters, Федрезерв начнет сокращать свой баланс в третьем квартале. 11 считают, что это произойдет во втором. Использование сразу двух инструментов монетарной рестрикции даст возможность центробанку проявлять меньше агрессии в отношении ставки. По мнению JP Morgan, для того, чтобы приструнить инфляцию ФРС потребуется не 3-4 ее повышения в 2022, а 6-7.

Динамика объемов облигаций на балансе ФРС

Динамика объемов облигаций на балансе ФРС
Динамика объемов облигаций на балансе ФРС

Источник: Bloomberg.

Вместе с тем, на рынке присутствует мнение, что центробанки не могут быть агрессивными в борьбе с высокими ценами. Это может привести к финансовой нестабильности из-за огромных масштабов долгового бремени. Действительно, если в 2007 доля госдолга США в ВВП составляла всего 60%, то в настоящее время показатель подскочил до более чем 120%. Обслуживать такую задолженность в условиях роста доходности облигаций становится проблематично.

Динамика госдолга США, % к ВВП
Динамика госдолга США, % к ВВП
Динамика госдолга США, % к ВВП

Источник: Financial Times.

На мой взгляд, страну, которая сама печатает деньги, в которых берет в займы, подобные проблемы не должны волновать. ФРС, вероятно, больше будет беспокоить реакция финансовых рынков на ее сумасшествие, чем трудности Казначейства с обслуживанием долгового бремени. А инвесторы действительно на грани паники. Они сбрасывают с рук трежерис, что приводит к росту доходности по 10-летним бумагам до 2-летнего пика, и активно избавляются от акций технологических компаний. В результате Nasdaq Composite первым из основных американских фондовых индексов вступил на территорию коррекции, просев на 10% от ноябрьских максимумов.

Ралли доходности казначейских облигаций и падение рынка акций США – верный путь к укреплению доллара. При этом взлет британской инфляции до 5,4%, увеличивающий вероятность повышения ставки РЕПО на заседании Банка Англии и способствующий укреплению не только фунта, но и других европейских валют, дает «быкам» по EURUSD лишь временную передышку. Как, впрочем, и первый за последние 30 месяцев рост доходности 10-летних немецких облигаций выше нуля. Фундаментально, это всего лишь поводы для отката, который следует использовать для продаж пары на прорывах поддержек на 1,134 и 1,132.

Дмитрий Демиденко для LiteFinance 

Доллар и сумасшедшая ФРС
 

Интересное

Дмитрий Семёнов
Коррекционный отскок по EURUSD Дмитрий Семёнов - 16.05.2022

После мощного медвежьего ралли с конца апреля и достижения первой цели снижения в районе 1.0350 евродоллар потихоньку начал коррекцию. Если смотреть исключительно по технике,...

InstaForex Group
Европа сама мешает отскоку по евро InstaForex Group - 16.05.2022 1

Единая европейская валюта столь сильно перекуплена, что впору говорить о необходимости не просто отскока, а полноценной коррекции. Однако вместо этого евро, по сути, стоит на...

Доллар и сумасшедшая ФРС

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (5)
Stephan Ss
Stephan Ss 22.01.2022 15:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Сергей Николенко
Сергей Николенко 21.01.2022 11:38
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
17.Марта.2022 Все решиться)))
Peres Hilton
Peres Hilton 20.01.2022 13:13
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
ок, инвесторы продают бонды и акции.. а покупают что???
Stephan Ss
Stephan Ss 20.01.2022 13:13
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Эдуард Мелихов
Эдуард Мелихов 20.01.2022 12:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Что это значит ? Расскажите новечку подробнее , спасибо
Показать другие комментарии (1)
Алексей Йескела
Алексей Йескела 20.01.2022 12:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
очень интересно, но ничего не понятно много не знакомых букав
Muhtar Zhussupov
Muhtar Zhussupov 20.01.2022 12:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Глеб Стек
Глеб Стек 20.01.2022 12:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
купи доллары и положи под матрас!
Mike Mike
Mike Mike 20.01.2022 12:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
значит скоро задействуют новичок
Коста Рика
Коста Рика 20.01.2022 12:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Кранты экономике США. Очевидно же. Покупай рубли
влад гуд
влад гуд 20.01.2022 12:19
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Алексей Йескела
Алексей Йескела 20.01.2022 12:19
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
так уже заканчивается. Статья на неделю запоздала
Александр Ермоленко
Александр Ермоленко 20.01.2022 12:19
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Алексей Йескела что там у тебя заканчивается?)))
Глеб Стек
Глеб Стек 20.01.2022 12:19
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
еще нет, но скоро, как ставку начнут повышать и при этом будет расти инфляция)))) вот тогда началось
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!