Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40% Обновить сейчас

Сохранит ли золото свой статус инструмента защиты от инфляции?

Investing.com (Барани Кришнан/Investing.com)Сырьевые товары12.01.2022 15:26
ru.investing.com/analysis/article-200289496
Сохранит ли золото свой статус инструмента защиты от инфляции?
От Investing.com (Барани Кришнан/Investing.com)   |  12.01.2022 15:26
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
XAU/USD
+0,29%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
Gold
+0,02%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US10Y...
+0,78%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
DXY
+0,81%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

У держателей длинных позиций по золоту нет никаких сомнений в способности драгоценного металла выступить инструментом хеджирования высокой инфляции, которая может сохраниться и в новом году.

После того, как доходность эталонных 10-летних гособлигаций достигла более чем двухлетнего максимума в 1,8% (хотя и немного снизилась с тех пор), золото вновь преодолело уровень поддержки в 1800 долларов за унцию. Устойчивость драгоценного металла удивила даже опытных обозревателей.

Любой, кто достаточно долго наблюдал за корреляцией доходности и золота, знает, насколько опасным может быть рост реальных процентных ставок для драгоценного металла.

Золото – дневной таймфрейм
Золото – дневной таймфрейм

Графики предоставлены skcharting.com

Вторник оказался исключительным днем, поскольку председателю Федеральной резервной системы Джерому Пауэллу удалось вдохнуть спокойствие в финансовые рынки, подтвердив планы по повышению ставки в этом году (без указания сроков и темпов). Пауэлл вновь подтвердил ожидания трех раундов повышения, впервые озвученные ФРС в декабре, но это число может измениться в любой момент.

Для фондового рынка вторник стал первым полностью положительным днем более чем за неделю; доходность облигаций снизилась, а доллар упал, позволив золоту прибавить 1%.

Несмотря на успехи вторника, в первую неделю года рынок золота был крайне волатильным, поскольку металл постоянно колебался вокруг ключевого рубежа в 1800 долларов.

К моменту написания статьи февральский контракт нью-йоркской COMEX вырос на 1,7% за неделю, постепенно компенсируя потери минувшей недели (которые, кстати, стали крупнейшими с ноября).

И хотя на данном этапе практически невозможно сказать, сохранится ли восходящий импульс, два момента кажутся очевидными:

  1. «Быки» полны решимости заработать на безудержной инфляции, которая в этом году обрушится на США.
  2. Статус золота в качестве инструмента защиты от ценового давления укрепляется в преддверии сегодняшней публикации декабрьского индекса потребительских цен США. По сути, этот релиз отмечает начало календаря наблюдения за инфляцией в 2022 году.

Золото – недельный таймфрейм
Золото – недельный таймфрейм

Есть все основания полагать, что инфляция окажется выше ноябрьских 6,8% (которая и без того является пиковой за последние 40 лет). Опрошенные Investing.com аналитики ожидают роста показателя в годовом отношении до 7,1%.

Золото всегда считалось инструментом защиты от инфляции, однако в прошлом году ему несколько раз не удавалось оправдать этот статус, не в последнюю очередь из-за роста доходности и доллара в ожидании повышения ключевой ставки.

«Учитывая, что перспективы мартовского повышения процентной ставки в значительной степени учтены в котировках, в ходе предстоящих сессий золото может столкнуться с дополнительным спросом на фоне любых медвежьих коррекций», — пишет стратег рынка драгоценных металлов Анил Панчал в сообщении, опубликованном на портале FXStreet.

«Это значит, что доллар США пробьет вышеупомянутую поддержку вблизи 95,50 в ближайшие дни».

«При этом доллар может проверить на прочность отметку в 95, предоставляя золоту возможность протестировать уровень 1850 долларов».

«Прогнозы по золоту на этот год весьма неоднозначны, но большинство экономистов и аналитиков ожидают снижения цен, поскольку более высокие ставки и новые рекордные максимумы фондового рынка способны снизить спрос на драгоценный металл», — говорит аналитик онлайн-платформы OANDA Эд Мойя.

Однако он с иронией отмечает, что «чем дольше золото будет оставаться выше 1800 долларов, тем больше оно будет раздражать медведей».

Соглашаясь с мнением большинства, Мойя отметил отсутствие четких драйверов роста золота на этот год. Но он также не считает вероятным значительный рост ставок на дальнем конце кривой доходностей после того, как ФРС проведет пару раундов повышения ставки, и это может сыграть золоту на руку. Мойя поясняет:

«Несмотря на то, что перспективы экономики на этот год выглядят очень внушительно (прирост ВВП может превысить 4%), в следующем году рост может замедлиться до 2%, что делает ее уязвимой для широкого спектра рисков».

«ФРС ужесточает доступ к финансированию, и мы увидим очаги яростной борьбы, а риски инвертирования кривой доходностей будут нарастать».

Fitch Ratings ожидает от ФРС двух раундов повышения ставки в этом, и еще четырех — в следующем году.

Новости о повышении ставок почти всегда негативно сказываются на золоте; 2021 год металл завершил снижением на 3,6%, что стало первым падением за последние три года и самым резким обвалом с 2015 года.

Но такие аналитики, как Панчал из FXStreet и Мойя из OANDA, считают, что сохранение высокого ценового давления в США может позволить золоту замахнуться на рекордные максимумы 2020 года выше отметки в 2100 долларов; стоит отметить, что этот пик был достигнут на фоне опасений в отношении инфляции, когда США ответили на угрозу пандемии вливанием триллионов долларов в экономику.

В 2020 году ВВП упал на 3,5% из-за локдаунов и других проблем, вызванных с пандемией COVID-19. ФРС ожидает роста экономики на 5,5% в 2021 году и на 4% — в 2022 году. Однако проблемой для центрального банка остается 40-летний пик инфляции; из-за высоких требований к заработной плате и перебоев в цепочках поставок цены подскочили практически повсеместно.

Во вторник Пауэлл заявил Сенату, что дальнейшее превышение прогнозируемой инфляции может потребовать дополнительных раундов повышения ставки. По его словам:

«Экономика больше не требует чрезвычайно стимулирующей политики».

Тем не менее, «мы должны быть умеренными и гибкими в вопросе повышения ставок», — сказал он, сославшись на непостоянство динамики занятости (несмотря на то, что рынок труда достиг полной занятости с безработицей в 3,9%).

Золото – месячный таймфрейм
Золото – месячный таймфрейм

Но вернемся к перспективам рынка золота: даже если не принимать во внимание стремительный рост доходности облигаций, драгоценному металлу предстоит столкнуться с мощным сопротивлением в районе 1830 долларов.

Как отмечает главный технический стратег skcharting.com Сунил Кумар Диксит, за последние несколько месяцев золото несколько раз неудачно тестировало сопротивление на уровне 1830 долларов. Он отметил, что золото подверглось согласованным атакам «медведей» на касании отметки $1831 доллар, что привело к падению до $1782. Участники рынка выкупили просадку, что позволило золоту вернуться ко вчерашним 1820 долларам.

По словам Диксита, первым рубежом восходящего движения станет 38,2- процентный уровень Фибоначчи в 1825 долларов (который рассчитан для движения с минимума марта 2021 года в 1678 долларов до майских 1916 долларов).

За этим последует зона мощного сопротивления в 1830-1835 долларов.

«Золоту необходимо преодолеть диапазон 1830-1835 долларов, чтобы сохранить свой бычий импульс и проверить на прочность уровень Фибоначчи в 23,6% на отметке $1860», — отмечает Диксит.

Он сказал, что отчет по инфляции потребительских цен сам по себе может спровоцировать всплеск волатильности в боковом канале, подтолкнув цены к областям поддержки в лице 5-дневной экспоненциальной скользящей средней на уровне 1811 долларов, средней полосе Боллинджера на 1807 долларах и критически важному слиянию 200-дневной простой скользящей средней и 50-дневной экспоненциальной скользящей средней на уровне $1802.

«Позитивный характер стохастического индикатора на дневном, недельном и месячном таймфреймах со значениями в 72/52, 77/68, 62/53 соответственно, а также значения RSI в 52-56, допускают рост золота к 1860 долларам», — говорит Диксит.

Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.

Сохранит ли золото свой статус инструмента защиты от инфляции?
 

Интересное

Артем Деев
Что давит на нефть? Артем Деев - 23.09.2022

Нефть марки Brent снова снижается, продолжая развивать нисходящий импульс начала недели, когда покупателям так и не удалось закрепиться выше $93 за баррель. С тех пор стоимость...

Сохранит ли золото свой статус инструмента защиты от инфляции?

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (2)
фрэнк свичкарь
фрэнк свичкарь 12.01.2022 17:04
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
золото -это защита от инфляции в долгосрочном времени , а в течении календарного года , цена на GOLD  может отстать от инфляции....
Николай Данилов
Николай Данилов 12.01.2022 16:38
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Золото, наверное, ещё очень долго останется валютой - 1 , учитывая его издревле сложившейся отношение к нему и физические , эстетические и духовно- психологические качества.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!