Доллар сохраняет силу накануне публикации (в 13:30 GMT) ежемесячных данных по занятости в США. С открытия сегодняшнего торгового дня индекс доллара DXY растет, находясь вблизи середины диапазона между локальным многомесячным максимумом 96.94 и локальным минимумом 95.54, достигнутым ранее на этой неделе.
На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торгуются вблизи отметки 96.25, в то время как участники рынка переоценивают недавние заявления Пауэлла о возможности более раннего сворачивания программы QE и перспективы рынка в целом, учитывая неожиданно возникшие риски из-за нового более заразного штамма коронавируса омикрон, обнаруженного в Южной Африке.
Доллар также получает поддержку от выходивших на этой неделе сильных макроданных. Так, согласно опубликованным в минувшую среду Институтом управления поставками (ISM), индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственного сектора США в ноябре вырос до 61,1 (против 60,8 в октябре и прогноза 61,0).
Индекс значительно превышает значение 50,0 пунктов, отделяющее зону роста активности от зоны ее спада, и сигнализирует об уверенном росте производственной активности, в то время как компании сообщали о появлении первых признаков ослабления напряженности в поставках.
Спрос на товары в ноябре также оставался сильным: индекс ISM новых заказов в производственном секторе вырос до 61,5 с 59,8 в октябре. При этом индекс занятости ISM вырос до 53,3 с 52,0 в октябре.
Эти весьма сильные показатели, свидетельствующие о продолжении улучшения состояния американской экономики, в частности, ее производственного сектора, после позитивных данных по занятости от ADP, согласно которым, темпы создания новых рабочих мест в частном секторе США в ноябре оставались достаточно высокими.
Как сообщили в ADP, число рабочих мест в частном секторе в ноябре выросло на 534 000 (против прогноза +525 000 и предыдущего значения +570 000). "Рынок труда в прошлом месяце продолжил восстанавливаться, несмотря на все трудности", — прокомментировали в ADP.
Признаки улучшения состояния американской экономики и укрепления рынка труда могут усилить ожидания повышения процентных ставок ФРС, подтолкнув ее руководство к более раннему завершению программы стимулирования.
Как известно, по итогам завершившегося 3 ноября заседания, руководители ФРС приняли решение сократить объемы покупок активов, составлявших 120 млрд долларов в месяц, на 15 млрд долларов в ноябре и декабре. По их мнению, подобное сокращение, "вероятно, будет уместным каждый месяц", хотя они готовы скорректировать темпы сворачивания покупок, "если это будет оправдано ввиду изменений в перспективах экономики".
Если после декабрьского заседания, которое пройдет 14-15 декабря, руководители ФРС ускорят темпы сокращения покупок активов, например, до 30 млрд долларов в месяц, то программа QE может быть завершена уже к марту, что усилит вероятность повышения процентных ставок в первой половине следующего года. И эта перспектива создает предпосылки для дальнейшего укрепления доллара.
Теперь инвесторы покупают доллар, уже рассчитывая на то, что ФРС трижды повысит процентные ставки в следующем году. На следующей неделе (10 декабря) выйдет отчет по инфляции, который может подтолкнуть ФРС к более быстрому сворачиванию покупок активов. Ожидается, что темпы роста потребительской инфляции в США немного снизились в ноябре, но все же оставались высокими.
Согласно опубликованным в прошлом месяце данным, индекс потребительских цен (CPI) в октябре прибавил 0,9%, а за последние 12 месяцев индекс вырос на 6,2%. Базовый индекс (Core CPI), не учитывающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, показал годовой рост на 4,6%. Оба индикатора продемонстрировали самый значительный годовой прирост за более чем 30 лет.
Ожидается, что в ноябре было создано новых 550 тыс. рабочих мест вне сектора сельского хозяйства, что на 20 тыс. превосходит данные прошлого месяца, а безработица снизилась еще на 0,1% до 4,5%.
На фоне признаков стремительного восстановления рынка труда и сохраняющейся высокой инфляции ФРС теперь с большей вероятностью повысит процентные ставки в следующем году, и вполне возможно, что уже следующим летом. И эта перспектива создает предпосылки для дальнейшего укрепления доллара и его роста против своих основных конкурентов на валютном рынке, в частности, евро.
Между тем, темпы деловой активности в еврозоне ускоряются, несмотря на рост инфляции и сохраняющиеся проблемы в цепочках поставок сырья и комплектующих. Спрос на европейскую промышленную продукцию и объём новых заказов также высоки.
Согласно усеченному индикатору инфляции, который исключает наиболее волатильные цены (обычно на продукты питания и электроэнергию), в октябре инфляция в еврозоне составила 2,4%. Это говорит о том, что инфляционное давление не приобрело в еврозоне такого размаха, как, например, в США, где она составляет 4,1%, или Великобритании, где инфляция составляет 3%.
Текущая ситуация с инфляцией и состоянием европейской экономики вряд ли изменит нацеленность ЕЦБ на сохранение сверхмягких условий кредитно-денежной политики. Как заявила сегодня глава ЕЦБ Кристин Лагард в ходе онлайн-конференции Reuters Next, повышение ставок в 2022 году «очень маловероятно».
Экономисты не рассчитывают на то, что ЕЦБ решится на повышение процентных ставок даже в 2023 году, а инфляция в еврозоне может снизиться ниже 2%.
Единственное, чего ждут экономисты от декабрьского заседания ЕЦБ, это подтверждения того, что чрезвычайная программа покупки активов (PEPP) будет завершена в марте 2022 года, хотя и это остается под вопросом.
Таким образом, генеральная тенденция в динамике EUR/USD остается нисходящей. Текущий же рост пары можно рассматривать как коррекционный, который был спровоцирован, в основном, резким падением европейских фондовых индексов в конце прошлого месяца.
Уровни поддержки: 1.1303, 1.1285, 1.1200, 1.1170
Уровни сопротивления: 1.1422, 1.1475, 1.1620, 1.1675, 1.1700, 1.1715, 1.1780
Торговые Рекомендации
EUR/USD: Sell Stop 1.1280. Stop-Loss 1.1390. Sell Limit 1.1410, 1.1470. Stop-Loss 1.1520. Take-Profit 1.1230, 1.1200, 1.1170, 1.1100, 1.1000
Buy Stop 1.1390, 1.1430. Stop-Loss 1.1280. Take-Profit 1.1470, 1.1500, 1.1620, 1.1670, 1.1700