На этой неделе в США стартует сезон публикации квартальных отчетов компаний. Первым сегодня отчитается банковский гигант JPMorgan Chase (NYSE:JPM). За ним последуют Bank of America (NYSE:BAC), Citigroup (NYSE:C), Wells Fargo (NYSE:WFC), Goldman Sachs (NYSE:GS) и Morgan Stanley (NYSE:MS) — все они опубликуют свои квартальные результаты в предстоящие дни.
По данным FactSet, аналитики прогнозируют рост совокупной прибыли компаний из расчетной базы S&P 500 на 27,6% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года, главным образом за счет смягчения негативных последствий пандемии COVID-19 в различных отраслях. Если прогнозы окажутся точными, это будет третий по величине прирост прибыли год к году с третьего квартала 2010 года, когда показатель увеличился на 34,0%.
О повышении прибыли, как ожидается, отчитаются 10 из 11 секторов, причем в лидерах, вероятно, окажутся энергетический сектор, сектор материалов, промышленный сектор и сектор информационных технологий.
Прогнозы по выручке тоже оптимистичные: рост продаж год к году, как ожидается, составит 14,9%. Если прогнозы подтвердятся, это будет второй по силе прирост выручки год к году с тех пор, как FactSet начала рассчитывать показатель в 2008 году. Рекордом на настоящий момент является результат второго квартала 2021 года, когда выручка увеличилась на 25,3%.
Рост выручки ожидается во всех 11 секторах, причем лидерами, вероятно, окажутся энергетический сектор и сектор материалов.
В разбивке ниже приводятся три сектора, в которых ожидается сильный рост финансовых показателей по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года с учетом текущих рыночных условий.
1. Энергетический сектор: ралли нефтяных цен поддержит результаты
- Прогнозируемый рост выручки за третий квартал: +53,1% г/г
Совокупная прибыль компаний энергетического сектора за третий квартал, согласно прогнозам, составит $20,5 миллиарда, тогда как год назад был зафиксирован убыток в размере $1,5 миллиарда, когда пандемия COVID-19 свирепствовала с полной силой, и экономическая деятельность была приостановлена.
С учетом благоприятного влияния от повышения цен на нефть выручка сектора, согласно FactSet, покажет максимальный среди всех 11 секторов прирост — на 53,1%. Средняя цена нефти марки WTI в третьем квартале 2021 года составила $70,52, что на 72% выше $40,92 за третий квартал 2020 года.
Если говорить об отдельных компаниях, наибольший вклад в рост прибыли сектора, вероятно, внесли ExxonMobil (NYSE:XOM) и Chevron (NYSE:CVX). На их долю приходится $10,9 миллиарда от прогнозируемой совокупной прибыли в $22,0 миллиарда.
О существенном улучшении финансовых результатов в третьем квартале также, по всей видимости, сообщат Occidental Petroleum (NYSE:OXY) и Diamondback Energy (NASDAQ:FANG). Согласно прогнозам аналитиков, первая отчитается о прибыли на акцию в размере $0,58 после убытка $0,84 годом ранее, а вторая компания, вероятно, сообщит о повышении прибыли на акцию год к году на 330%.
Биржевой фонд Energy Select Sector SPDR® (NYSE:XLE) с начала текущего года вырос на 48,8%, в то время как S&P 500 за этот отрезок времени повысился на 15,8%. Этот фонд отслеживает взвешенный по рыночной капитализации индекс американских энергетических компаний из расчетной базы S&P 500.
Помимо Exxon и Chevron, в число крупнейших компонентов этого ETF также входят ConocoPhillips (NYSE:COP), EOG Resources (NYSE:EOG), Schlumberger (NYSE:SLB), Marathon Petroleum (NYSE:MPC), Pioneer Natural Resources (NYSE:PXD), Phillips 66 (NYSE:PSX), Kinder Morgan (NYSE:KMI) и Williams Companies (NYSE:WMB).
2. Сектор материалов: драйверами роста выступят металлургические и горнодобывающие компании
- Прогнозируемый рост прибыли на акцию за третий квартал: +90,4% г/г
- Прогнозируемый рост выручки за третий квартал: +28,9% г/г
Сектор материалов, согласно прогнозам, сообщит о самом сильном приросте прибыли на акцию среди 11 секторов. Согласно FactSet, показатель продемонстрирует рост на 90% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года.
С учетом повышения цен на металлы, в том числе медь, никель, платину, палладий и золото, компании сектора, вероятно, сообщат о втором по силе приросте выручки год к году — почти на 29%.
О сильном росте прибыли на акцию и выручки, вероятно, отчитаются три из четырех отраслей сектора, что вполне естественно. В частности, в горно-металлургической отрасли прогнозируется повышение прибыли и продаж на 200% и 65% соответственно.
Биржевой фонд Materials Select Sector SPDR® (NYSE:XLB), отслеживающий взвешенный по капитализации индекс американских компаний–поставщиков основного сырья в составе S&P 500, за 2021 год вырос на 12,3%.
В число десяти крупнейших компонентов этого ETF входят Linde (NYSE:LIN), Sherwin-Williams (NYSE:SHW), Air Products and Chemicals (NYSE:APD), Freeport-McMoran (NYSE:FCX), Ecolab (NYSE:ECL), Newmont Mining (NYSE:NEM), DuPont de Nemours (NYSE:DD), Dow (NYSE:DOW), PPG Industries (NYSE:PPG) и International Flavors & Fragrances (NYSE:IFF).
На общем фоне выделяются две компании, от которых можно ожидать впечатляющих результатов. Первая из них — Nucor (NYSE:NUE). Эта компания, согласно прогнозам, сообщит о прибыли на акцию в размере $6,81, что почти на 1000% выше результата в $0,63, зафиксированного годом ранее. Вторая компания — Mosaic (NYSE:MOS), она, как ожидается, сообщит о прибыли на акцию в размере $1,57, что на 580% выше прошлогоднего показателя $0,23.
3. Промышленный сектор: лидерами, вероятно, станут авиакомпании и производители оборудования
- Прогнозируемый рост прибыли на акцию за третий квартал: +61,7% г/г
- Прогнозируемый рост выручки за третий квартал: +17,0% г/г
Промышленный сектор, который в прошлом году оказался одной из главных жертв локдаунов, как ожидается, займет второе место среди 11 секторов по показателю прироста прибыли. Согласно FactSet, прибыль компаний сектора в третьем квартале увеличилась на 61,7%.
О повышении прибыли, вероятно, отчитаются все 12 отраслей сектора, а в лидерах, по-видимому, окажутся авиакомпании и производители промышленного оборудования. Согласно прогнозам, они отчитаются об увеличении прибыли год к году на 86% и 25% соответственно.
Компании сектора, отличающиеся, пожалуй, наибольшей чувствительностью к экономическим условиям, также, вероятно, сообщат о росте выручки: их продажи за третий квартал, согласно прогнозам, увеличились на 17,0%.
Среди отдельных компаний повышенного внимания заслуживают General Electric (NYSE:GE) и United Airlines Holdings (NASDAQ:UAL). GE, по прогнозам, отчитается за третий квартал о прибыли на акцию в размере $0,45, что на 650% выше прошлогоднего результата в $0,06. Что касается United, авиакомпания, вероятно, сообщит о выручке на уровне $7,63 миллиарда, что примерно на 200% выше прошлогоднего показателя в $2,49 миллиарда.
Биржевой фонд Industrial Select Sector SPDR® (NYSE:XLI) с начала текущего года повысился на 12,7%. Этот фонд отслеживает взвешенный по рыночной капитализации индекс промышленных компаний из расчетной базы S&P 500.
В число десяти основных компонентов фонда входят Honeywell International (NASDAQ:HON), United Parcel Service (NYSE:UPS), Union Pacific (NYSE:UNP), Boeing (NYSE:BA), Raytheon Technologies (NYSE:RTX), Caterpillar (NYSE:CAT), General Electric, 3M (NYSE:MMM), Deere (NYSE:DE) и Lockheed Martin (NYSE:LMT).