International Business Machines (NYSE:IBM) не из тех компаний, что будоражат воображение инвесторов. В отличие от других «голубых фишек», этот 109-летний технологический гигант сейчас испытывает затруднения, пытаясь стимулировать рост и нагнать конкурентов, от которых безнадежно отстала.
Для справки: рыночная капитализация IBM составляет около $125 миллиардов, тогда как Apple (NASDAQ:AAPL) оценивается в $2,57 триллиона, Microsoft (NASDAQ:MSFT) — в $2,24 триллиона, а Amazon AMZN) стоит более $1,7 триллиона.
Главная причина отставания заключается в том, что IBM потратила впустую целое десятилетие. Не сумев предложить инновационные решения и уступив позиции новым игрокам, компания стала неактуальной в быстро развивающемся мире высоких технологий.
За те восемь лет, пока IBM возглавляла Джинни Рометти, акции компании практически висели мертвым грузом на кошельках инвесторов. А тем временем Amazon, Microsoft и Alphabet (NASDAQ:GOOGL) бурно развивались на фоне резкого скачка спроса на вычислительные мощности и сервисы.
Однако с тех пор, как в прошлом году Рометти покинула пост главы IBM, в конце тоннеля забрезжил свет. Новая структура руководства улучшила долгосрочные перспективы роста компании после многолетнего спада продаж.
В июле IBM сообщила о сильнейшем квартальном росте выручки за три года благодаря высокому спросу на облачные решения. Хорошие операционные показатели позволили акциям IBM с начала года прибавить 10%. Сессию вторника бумаги завершили на уровне $138,06.
IBM – недельный таймфрейм
Искусственный интеллект и облачные вычисления
В попытках оживить рост новый главный исполнительный директор IBM Арвинд Кришна, в прошлом апреле сменивший на этом посту Рометти, сосредоточил усилия на искусственном интеллекте и облачных вычислениях. Он сделал ставку на гибридный подход к программному обеспечению и услугам. Клиенты IBM теперь могут хранить свои данные как на локальных серверах, так и в различных облачных хранилищах. В 2019 году IBM интегрировала компанию Red Hat, приобретенную за $33 миллиарда. Это стало первым шагом IBM в рамках гибридной стратегии.
IBM кажется нам надежным источником дивидендов, особенно на фоне усилий нового руководства по развитию облачных сервисов. Эти позитивные шаги помогут инвесторам заработать на акциях IBM, дивиденды по которым растут уже 26 лет подряд.
В настоящее время компания ежеквартально выплачивает $1,64 на акцию, предлагая годовую доходность в 4,7%, а это один из самых высоких показателей среди «голубых фишек».
Аналитики Morgan Stanley (NYSE:MS), повысившие целевую цену акций IBM со $152 до $164, отмечают, что план оздоровления бизнеса успешно реализуется, чему способствуют удачные управленческие решения и возросший спрос на продукты компании. Они добавляют:
«Регулярно превосходящая прогнозы выручка, улучшение макросреды и важные инвестиции в кадры, партнерские программы и продвижение продуктов позволяют нам рассчитывать на ускорение роста в 2022 году».
Под руководством Кришны компания осуществила ряд приобретений с целью стимулирования роста. В первой половине этого года IBM потратила около $3 миллиардов на усиление своих позиций на рынках облачных решений и искусственного интеллекта. Компания, в частности, приобрела Turbonomiс Inc. и итальянского провайдера аналитической платформы mylnvenio. Совсем недавно IBM купила испанскую Bluetab Solutions Group для расширения присутствия на рынках Европы и Латинской Америки.
Аналитики Credit Suisse (SIX:CSGN) считают, что сильные результаты за второй квартал помогут акциям вернуться в игру. По их словам:
«Мы ждем запланированного на четвертый квартал выделения Kyndryl, что может стать ключевым катализатором устойчивого роста и, в свою очередь, поспособствовать росту рыночной оценки компании».
Подведем итоги
Если говорить о росте, то последние десять лет IBM, безусловно, разочаровывала своих инвесторов. Однако приобретение Red Hat и смена руководства позволяют компания делать шаги на пути к росту. Сильный баланс, разумная долговая нагрузка и 5-процентная дивидендная доходность делают акции IBM заслуживающими внимания инвесторов (особенно сейчас, когда процесс оздоровления бизнеса набирает обороты).