Джером Пауэлл вновь предпринял попытку успокоить рынки, повторив, что, несмотря на резкий рост инфляции, пока рано рассматривать ужесточение условий финансирования, а до сокращения покупок активов еще далеко.
Выступая в среду перед финансовым комитетом Палаты представителей Конгресса с полугодовым отчётом о кредитно-денежной политике, Джером Пауэлл заявил, что состояние американской экономики улучшилось, однако существенный дополнительный прогресс в этом направлении пока не достигнут.
Несмотря на то, что вышедшие накануне выступления Пауэлла данные по инфляции в США оказались выше ожиданий (индекс потребительских цен CPI вырос в июне на +0,9% (+5,4% в годовом выражении), а инфляционные ожидания подскочили до 4,8% (с 4% в мае), что является рекордно высоким показателем), он продолжает настаивать на мнении о том, что инфляционное давление ослабнет позднее в этом году.
Доллар снизился сразу после выступления Пауэлла, однако, сильным это снижение назвать нельзя. Индекс доллара DXY по-прежнему держится выше 92.00, сохраняя позитивную динамику и готовность к дальнейшему росту.
ФРС находится ближе к нормализации политики, чем другие крупнейшие мировые центральные банки, в частности, ЕЦБ и Банк Японии (доля евро и иены в индексе доллара DXY составляет более 70%). Учитывая нарастающее инфляционное давление в США, ФРС придется рано или поздно всё же начать сворачивание стимулирующей политики.
На общем фоне также относительно привлекательно смотрится британский фунт. Он вырос в среду после выхода данных, представленных Национальным бюро статистики и показавших, что годовая инфляция потребительских цен в Великобритании в июне поднялась до 2,5%, тогда как экономисты предполагали рост на 2,2%, что является самым высоким годовым ростом с лета 2018 года. Таким образом, уже второй месяц подряд инфляция держится выше целевого уровня Банка Англии в 2,0%.
По прогнозу некоторых экономистов, в конце года инфляция достигнет пика на уровне немного выше 3%, причем больше всего вырастут цены на продовольственные товары и энергоносители.
В то же время, по мнению экономистов, Банк Англии пока склонен игнорировать ускорение инфляции и подождать завершения программ поддержки занятости, чтобы оценить последствия пандемии для рынка труда. Банк Англии уже заявил о том, что инфляция, превышающая 2%, будет носить временный характер.
Однако, учитывая относительную стабильность на рынке труда, можно предположить, что в ближайшее время руководители Банка Англии могут начать обсуждение сворачивания мер количественного смягчения.
Сегодня Национальный офис статистики Великобритании представил данные, свидетельствующие о том, что уровень безработицы за три месяца, завершившихся в мае, составил 4,8%, что выше аналогичного апрельского показателя 4,7%, но ниже февральского значения 5%. При этом, рост заработков в Великобритании ускорился в мае до 6,6% с 5,7% в апреле. Таким образом, хотя рынок труда еще не полностью восстановился от воздействия пандемии Covid-19, уровень заработков уже поднялся выше докризисного тренда, усиливая инфляционное давление.
При этом число укомплектованных рабочих мест в британских компаниях в июне выросло седьмой месяц подряд, а число вакансий вновь превышает докризисные уровни. Это значит, что безработица будет продолжать падать, считают экономисты.
Таким образом, Банк Англии также быстро приближается к тому моменту, когда, учитывая улучшение рынка труда и выход его на докризисные уровни, а также растущее инфляционное давление, он будет вынужден начать сворачивание стимулирующей политики, а это – сильный фактор, уже сейчас закладываемый многими инвесторами в цены, толкающий фунт вверх.
Поддержку фунту в настоящий момент также оказывает готовность властей Великобритании снять карантинные ограничения 19 июля, несмотря на активный рост заболеваемости новым штаммом коронавируса (в правительстве считают, что кампания вакцинации населения продолжается активными темпами, а число госпитализаций и общая смертность находятся на контролируемых уровнях).
Как заявил сегодня (в 10:00 GMT) член Комитета по монетарной политике Банка Англии Майкл Сондерс, «вопрос о том, следует ли досрочно свернуть текущую программу покупки активов, будет рассматриваться на предстоящих встречах». «Похоже, что активность восстановилась немного быстрее, чем прогнозировалось в мае», добавил Сандерс, а «варианты отмены стимулов включают сокращение количественного смягчения (прекращение его действия в ближайшие месяц или два) и/или дальнейшие меры политики в следующем году».
Фунт резко укрепился после этих слов Сандерса, а пара GBP/USD подскочила в моменте на 60 пунктов, до внутридневного максимума 1.3898, также в целом сохраняя позитивную динамику.
В отношении же доллара и пары GBP/USD, соответственно, участники рынка обратят внимание на публикацию в 12:30 (GMT) еженедельных данных с американского рынка труда (ожидается очередное снижение количества первичных заявок по безработице) и на второе выступление Джерома Пауэлла в Конгрессе (в 13:30 GMT). Однако, вероятно, он вряд ли чем-нибудь сегодня удивит рынки после своего вчерашнего выступления.
Торговые рекомендации
Sell Stop 1.3790. Stop-Loss 1.3930. Take-Profit 1.3700, 1.3600, 1.3320, 1.3210
Buy Stop 1.3930. Stop-Loss 1.3790. Take-Profit 1.3970, 1.4000, 1.4100, 1.4200, 1.4240, 1.4300, 1.4350, 1.4440, 1.4580, 1.4830